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寶鋼武鋼合并獲*批準
鋼鐵巨無霸誕生新公司名為寶武鋼鐵集團
中國兩大鋼企的合并終于浮出水面。記者昨天從*獲悉，經報*批準，寶鋼集團有限公司與武漢鋼鐵(集團)公司實施聯合重組。昨晚，寶鋼股份、武鋼股份兩家公司同時發布《吸收合并報

告書》(下稱《報告書》)，寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。寶鋼股份為本次合并的合并方暨存續方，武鋼股份為本次合并的被合并方暨非存續方。

武鋼與寶鋼換股比例為1:0.56
根據《報告書》，寶鋼股份和武鋼股份的換股價格以上市公司審議本次換股吸收合并事項的董事會決議公告日前20個交易日的股票交易均價為市場參考價，并以不低于市場參考價的90%作為定價原則，換

股價格確定為：寶鋼股份4.60元/股、武鋼股份2.58元/股。由上述換股價格確定武鋼股份與寶鋼股份的換股比例為1:0.56，即每1股武鋼股份的股票換0.56股寶鋼股份的股票。

寶鋼股份將吸收合并武鋼股份，武鋼股份現有的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務由武鋼有限承接與承繼，自交割日起，武鋼有限的*股權由寶鋼股份控制。
公告顯示，寶鋼股份和武鋼股份合并后，會優化兩家鋼鐵上市公司資源配置，推動合并后上市公司提質增效。二者在區位、研發、采購、生產、營銷、產品、技術創新、企業文化等方面都將發揮協同效

應。

政策層面鼓勵鋼鐵行業去產能
目前，我國鋼鐵行業面臨著產能嚴重過剩、市場供大于求的矛盾。早在6月26日，寶鋼、武鋼宣布重組的當天，國家*主任徐紹史回應媒體稱，兩家央企的合并目的是為了“去產能”。此前的5月23

日，*總理李克強考察武鋼集團，現場宣布將武鋼集團納入鋼鐵行業“去產能”試點。

早在2011年10月，國家*印發《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》，明確在“十二五”期間要形成3-5家具有較強競爭力、6-7家具有較強實力的特大型鋼鐵企業集團；力爭到2015年，國內*

十的鋼鐵企業集團鋼產量占全國產量的比例從2009年的44%提高到60%以上。但“十二五”期間鋼鐵行業重組并不順利，行業集中度不升反降。2014年行業集中度降到了36.6%，2015年行業集中度再度下降

為34.2%，產業集中度降至近十年來的zui低點。

國家在政策層面積極倡導供給側結構性改革，明確鼓勵鋼鐵企業通過兼并重組化解過剩產能，推進行業“去產能”。
2016年9月19日，中鋼協副會長遲京東在中國經濟交流中心主辦的“經濟每月談”上透露，*近期發布了主要針對鋼鐵行業兼并重組的46號文件——《關于推進鋼鐵產業兼并重組處置僵尸企業的

指導意見》。寶鋼武鋼重組，正是落實此份文件的一項重要舉措。

寶武鋼鐵或成為第二大鋼企
業內人士表示，在本輪供給側結構性改革去產能、提高行業集中度為目的的新一輪鋼鐵行業兼并重組浪潮下，同屬央企的寶鋼股份、武鋼股份將起到示范作用，堪稱我國鋼鐵行業發展歷*的里程碑事

件。與此同時，這一重組將優化兩家鋼鐵上市公司資源配置，發揮協同效應，加快培育世界*鋼鐵上市公司，提升中國鋼鐵工業的競爭力。

公開資料顯示，寶鋼集團擁有超過5400億元的總資產，年產能約4000萬噸，年銷售額超過2400億元，2016年在世界500強*275位。武鋼集團擁有當今*水平的煉鐵、煉鋼、軋鋼等完整的鋼鐵

生產工藝流程，鋼材產品共計七大類、500多個品種；公司總資產約為2200億元，產能1800多萬噸。

寶武鋼鐵集團成立后，總資產將超過7000億元，預計年產能將達到6000萬噸，產能規模僅次于歐洲鋼鐵*安賽樂米塔爾(年產能約1億噸)，在鋼鐵業中*二。排在第三、四位的將是年產能均接

近5000萬噸的河北鋼鐵集團和日本新日鐵。

從各鋼企價格政策來看，當前鋼企政策依舊處于高位，河鋼、寶鋼、包鋼、武鋼等主導鋼廠10月價格政策依舊以上調為主，目前訂貨價格均集中在3000元/噸關口上方。鋼企方面逆勢上調，主觀挺價意向

較強。然目前卷板市場均價集中在2792元/噸，目前倒掛現象依舊加深。鋼企方面任性挺價，或許成為此時市場不愿深跌的主要原因。從近期市場反饋情況來看，對于下一輪調價政策，預計穩中趨弱可能

性較大。

在焊接性能上，HSLA80鋼材在0度以上不需要任何預熱就能直接開焊。而HSLA100鋼材則略有些限制，只要厚度不大于1英寸（25.4毫米）——這涵括航母結構一半的焊接，只要溫度高于15.6度就可以，即

一年中大部分時候是不需要預熱的，氣溫就足夠了。在超出1英寸以后，則需要51.7-93.3度的預熱，仍然比50年代的HY 80方便太多。

根據美國*的數據，每一磅HSLA 80鋼材，僅純制造成本就比HY-80鋼材低40-90%；如果美國*將HSLA-80取代全部HY 80，每10年可以節省2-10億美元。而HSLA 100鋼材，僅僅由于其焊接過程中預熱

成本的減少，美國*在它研制成功后的10年內，每年節省的資金高達1億美元。

從供應面來看，據金銀島統計數據，截至發稿，板材三大品種庫存在388.18萬噸，較上周增加0.57%，環比上月增加4.36%。其中熱卷庫存在173.29萬噸，較上周減少2.57%；環比上月增加3.3%。商戶反饋

近期資源補充較為及時，資源規格尚且齊全，近期板材庫存呈小幅增加趨勢。

中國鋼鐵行業迎來歷史性時刻。9月22日，經**批準，寶鋼集團與武鋼集團正式實施聯合重組，宣布組建“*有限公司”，共同打造鋼鐵領域的技術創新、產業投資、資

本運營平臺。寶鋼集團及武鋼集團旗下上市公司寶鋼股份及武鋼股份同時發布公告，稱將通過寶鋼股份換股吸收合并武鋼股份的方式實施聯合重組。

新中國成立后興建的*個特大型鋼鐵聯合企業武漢鋼鐵，和伴隨中國改革開放以來建立的zui為現代化鋼鐵企業寶鋼，在全國鋼鐵業去產能和國資國企改革的雙重背景下，完成重組整合。新生的“寶武

集團”，將對促進我國鋼鐵行業健康發展，推進國有經濟布局結構調整、深化國企改革，并對全國當下全力推進的供給側結構性改革提供有力支撐。

“巨無霸”也要“健體”
兩家集團重組整合，將通過寶鋼股份和武鋼股份兩大上市公司平臺實現，寶鋼股份將成為寶武集團旗下zui主要的上市公司平臺。
9月22日，寶鋼股份、武鋼股份兩家公司同時發布《吸收合并報告書》（下稱《報告書》），寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。寶鋼股份為本次合并的合并方暨存

續方，武鋼股份為本次合并的被合并方暨非存續方。

合并后上市公司寶鋼股份將實力大增，無論是從營收還是產量，都將成為全國鋼鐵產業*的“巨無霸”。在上市公司層面，合并后寶鋼股份公司將在上市鋼鐵企業中粗鋼產量*三。據介

紹，合并后，新公司旗下的主要產能為原寶鋼股份的上海本部、廣東湛江和南京梅山三大鋼鐵基地，加上武鋼股份旗下zui主要的武漢青山鋼鐵基地，這些產能合計，將僅次于歐洲鋼鐵*安賽樂米塔爾

和河北鋼鐵，排名*三；而原在寶鋼集團和武鋼集團旗下、不屬于上市公司的產能，比如新疆八鋼、湖北鄂鋼等，將繼續在新上市公司平臺之外，因此計算寶武集團的產量規模，將超過河北鋼鐵，

*二。

兩家企業合并組建“巨無霸”，并非只為了做大規模。在重組目標中，“做強做優做大”與“健體”并列。兩家企業介紹，寶鋼集團與武鋼集團重組后，將減少重復投資、降低運營成本，推動企業

提質增效。兩企業聯合重組，符合鋼鐵行業“去產能”、產業轉型升級的要求，有利于優化產業結構、提高產業集中度，有利于平衡內部產能，對不同生產基地和不同產線協同整合，加快淘汰和關停一

批低效和無效產能。

兩家企業聯合重組，也是深化國企改革、建立健全市場化體制機制的舉措，符合建設國有資本投資公司的方向，有利于推動資源向優勢企業集中，強化商業模式創新和管理創新，提升企業競爭力。

寶鋼股份和武鋼股份合并后會優化兩家鋼鐵上市公司資源配置，推動合并后上市公司提質增效。二者在區位、研發、采購、生產、營銷、產品、技術創新、企業文化等方面都將發揮協同效應。

寶鋼股份和武鋼股份合并后，上市公司將全面統籌四大鋼鐵生產基地布局，全面整合國內沿海沿江戰略區位，多角度、體系化整合鋼鐵主業區位優勢，合理分工布局周邊市場，有序對接中國和客戶

，輻射21世紀海上絲綢之路經濟區域。二者將通過生產基地的布局優化，在原料、成品運輸倉儲等方面采用集約化調配，實現降本增效。

在研發方面，寶鋼股份、武鋼股份均擁有實力雄厚的研發資源，合并后將集中優勢力量，共享服務平臺，提升研發效率。對于我國鋼鐵企業來說，除了產能嚴重過剩之外，還存在領域缺乏競爭力的

短板。在這方面，寶鋼股份和武鋼股份在產品領域走在了市場的前列，二者具備很強的薄板制造能力。

除板材系列產品外，寶鋼股份在鋼管、武鋼股份在重軌及橋梁結構鋼方面各具優勢。通過合并重組，二者可以快速移植和整合各自在汽車板、硅鋼、鍍錫（鉻）板、工程用鋼、高等級薄板等領域的成果

，迅速提升鋼鐵制造能力，強化二者核心及重要戰略產品的優勢地位，擔負起產品的研發重任，打造產能結構優化的全品種鋼材制造*。

目前，我國鋼鐵行業面臨著產能嚴重過剩，市場供大于求的矛盾。
數據顯示，2015年度中國鋼鐵行業粗鋼產量8.04億噸，占鋼鐵行業粗鋼產量49.5%，產能利用率僅為67%。近年來，鋼鐵消費量呈現逐年遞減趨勢，鋼材消費將總體進入下降通道。

有觀點認為，產能利用率過低、供需嚴重失衡將成為未來很長一段時期內中國鋼鐵行業發展面臨的突出問題。因此，化解鋼鐵行業產能過剩工作成為了鋼鐵行業脫困、調整、轉型升級的首要任務、攻堅

之戰。

與此同時，我國鋼鐵行業過于分散，也影響化解過剩產能政策效果。2015年度中國鋼鐵名*回落至34.2%，產業集中度降至近十年來的zui低點。
鑒于此，國家在政策層面積極倡導供給側結構性改革，明確鼓勵鋼鐵企業通過兼并重組化解過剩產能，推進行業“去產能”。

2015年3月，*就《鋼鐵產業調整政策》公開征求意見，提出進一步組織鋼鐵行業結構優化調整，加快兼并重組，到2025年，*家鋼企粗鋼產量全國占比不低于60%，形成三到五家在有較強競

爭力的超大鋼鐵集團。2015年底*經濟工作會議提出，要著力推進供給側結構性改革，將“去產能”作為2016年全國經濟工作的五大任務之一，要求自2016年起，用5年時間壓減全國粗鋼產能1億噸—

1.5億噸。

正是在這樣的大背景下，兩家公司的重組將成為鋼鐵行業整合的*，起到示范的作用，同時也被寄予更高希望。
二者合并后將對其同質化產線進行優化，調整產能結構，減少產能重復投資，盤活存量產能資產，并不斷擴大*和*優勢產品*；每個基地對應具有競爭力的周邊市場，以市場化機制實踐鋼

鐵去產能和供給側改革。

本周(9.18-9.23)國內鋼材價格先跌后漲，但各品種漲跌幅度均不大，未能脫離窄幅波動的藩籬。究其原因，一是貨運汽車實行新標準，物流成本上移導致綜合成本上升，推動現貨價格小幅上揚。二是，

美聯儲9月議息按兵不動，人民幣遠慮雖有近憂暫無，股市、期鋼資本市場開啟震蕩上行格局，對現貨市場心態形成支撐。

但下游需求表現一般，整體市場仍然偏弱，隨著十一長假的來臨，市場上行動力不足，下方尚有支撐，短期鋼市仍將維持窄幅波動。截至2016年9月23日，蘭格鋼鐵綜合價格指數達到104.3點，比上

周同期跌0.18點；蘭格鋼鐵長材價格指數達到106.4點，比上周同期跌0.19點；蘭格鋼鐵板材價格指數達到101.8點，比上周同期跌0.09點。

建筑鋼材：具體現貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至9月23日，國內*重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為2499元，比上周同期跌5元，比上月同期跌117元。本周成都、武漢、西安、鄭

州漲20元，杭州穩，其它地區跌10-60元。截至9月23日，國內*重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為2623元，比上周同期跌2元，比上月同期跌69元；本周鄭州、西安、武漢、杭州漲10-20元，北京、

成都平穩，其它地區跌10-60元。

蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至9月23日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了461.38萬噸，比上周同期降8.84萬噸，幅度1.88%，比上月同期增13.5%，而比去年同期高1.7%。從各城市來

看，北方主導城市北京庫存28.93噸，比上周同期增2.55萬噸，幅度9.67%；天津庫存15.81萬噸，增0.94萬噸，幅度6.32%。南方主導城市上海庫存28.61萬噸，比上周同期降3.21萬噸，幅度10.09%；杭州

庫存55.71萬噸，降1.57萬噸，幅度2.75%；廣州庫存61.87萬噸，降5.29萬噸，幅度7.88%；西部重鎮成都庫存為26.75萬噸，增1.5萬噸，幅度5.94%；西安庫存29.5萬噸，比上周增2.5萬噸，幅度9.25%。

板材：熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至9月23日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為2775元，比上周同期漲2元，比上月同期跌92元。其中天津、廣州、成都跌10-30

元，北京、上海、武漢、沈陽、西安漲10-20元，杭州、鄭州平穩。庫存方面，截至9月23日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到185.88萬噸，比上周同期降1.94萬噸，幅度為1.04%，比上月同期降

0.34%，比去年同期低22.88%。南方主導城市上海庫存40萬噸，比上周同期降2萬噸，幅度為4.77%；廣州庫存45.6萬噸，降1.4萬噸，幅度為2.98%。北方主導城市天津市場庫存15.3萬噸，增0.1萬噸，幅

度0.65%。

冷軋卷板價格方面，截至9月23日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為3468元，比上周同期價格跌1元，比上月同期漲119元。本周天津跌50元，武漢、鄭州漲10-30元，其它地區平穩。庫存方面，

截至9月23日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量115.15萬噸，比上周同期降0.07萬噸，幅度0.07%，比上月同期降1.62%，比去年同期低13.77%。

中厚板價格方面，截至9月23日，國內10個重點城市20mm中板價格為2609元，比上周同期漲2元，比上月同期跌110元。其中天津、邯鄲漲20-30元，鄭州漲70元，北京、西安平穩，其它一線市場價格跌10

-30元。庫存方面，截至9月23日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到86.27萬噸，比上周同期增2.35萬噸，幅度2.79%，比上月同期增6.96%，比去年同期低6.25%。

預測：國慶前后影響鋼市走向的因素主要有以下幾點：一是成本上移。本周是貨運汽車新標準實施*周，市場表現一片混亂。由于平日超載現象較為普遍，且本次限載政策進一步下調各車型總量，部

分企業單車原料運量為之前的1/2或1/3。以5軸為例、之前加原料總重60噸、目前總重36-42噸、車體自重17-18噸。之前原料凈重自42噸減少至18噸，這將導致短期車輛需求激增，以汽運為主的鋼企受影

響較大，整體市場仍將亂一陣。

更值得關注的是運費上漲導致的綜合成本的上移，按新標準來算短期內運價會上漲20%左右。另外，上游焦炭、鐵礦石等原材料運輸也會受到波及，加之這些壓力終將被轉嫁到下游產業鏈，因此從這方面

來看短期鋼價有小幅上漲的空間。但轉不轉嫁是一回事，下游買不買賬是另一回事，目前來看，市場反應一般，鋼價并未因此出現明顯反彈。

另外，資金緊張仍然是掣肘鋼市走向的主要因素。雖然*22日再開展1800億元的逆回購操作，加上過去八個交易日凈投放總額已逾萬億，從*近期的態度來看仍在釋放流動性以緩解“旱情”，又以

對資本市場影響較小的逆回購作為主要貨幣工具可謂用意之深。

但真正流向實體經濟恐怕仍為數不多，無論是鋼企還是下游制造業融資難已成為常態。目前大量資金主要流向仍是資本市場和房地產，而房地產在不斷加杠桿和地方政府的保駕護航下泡沫越吹越大，據

了解目前杠桿比例達到1:5，甚至在首貸付等P2P的助力下高達1:10，作為用鋼需求占全部鋼鐵需求總量30%左右的房地產泡沫如若破裂對鋼市將是嚴重打擊。

再者，由于前期價格上漲嚴重透支了后市的行情，傳說中的“金九”在碌碌無為中成為泡影。而下游產業鏈除汽車、基建表現尚可，家電、造船、機械等制造業紛紛低迷，房地產市場似是強之末，鋼

市在此情況下很難完成閉環。而高產量仍將繼續，目前去產能任務基本完成，沒完成的年底已無懸念，后期寄希望借去產能之力再上一臺階的想法可以斷了。

有消息稱，即便去產能也多是僵尸企業、停產和違規產能，因此對鋼材實際產量影響不大。8月份粗鋼和鋼鐵產量繼續增長，數據顯示，8月份全國粗鋼產量6857萬噸，同比增長3%；鋼材產量9791萬噸，

同比增長4%，今年累計增長2.2%。從供需角度看，維持鋼價堅挺的力度有限。在國慶前后這個時間點上鋼企正常生產，后期供應會增多。

因此，綜合來看，國慶節前后鋼市小漲有余，大漲難現。且在資本市場仍不穩定的情況下，鋼價上下波動不可避免。

廠家售出鋼材后，一般交由送貨司機負責送給買家，可有些司機卻利用部分買家收貨時不過磅的漏洞，玩起了“調包計”并從中獲利。9月20日，司機何某被指控犯盜竊罪，在南寧市西鄉塘區人民*當

庭受審。

  公訴機關指控：2016年3月31日晚10時許，何某與韋某（另案處理）商謀，駕駛號牌為桂A71×××的大貨車，在南寧榮寶龍鋼材市場裝完鋼材后，將本應運往南寧市邕寧區一批毛重為66.34噸的螺紋鋼

（1400支總重26.54噸）和盤螺鋼（13件總重26.46噸），運至韋某位于高新區三冬坡木材廠附近的鋼材加工廠里，然后由韋某雇用的工人用廠里事先準備好的同規格卻重量輕的鋼材，對何某車上的鋼材

進行調包，何某從中獲利7800元。

*機關接到舉報后查獲何某的貨車，并立即對車輛過磅稱重。經稱量，該車毛重比原有重量少了8.4噸，被調包的鋼材價值2.3萬余元。公訴人認為，何某以非法占有為目的，盜竊他人財物數額較大，

應以盜竊罪追究其刑事責任。

  在當天的庭審現場，對于被指控的犯罪事實及罪名，何某均表示認罪。他曾在*機關供稱，早在2015年7月，他買了一輛二手的大貨車幫人拉鋼材。后來，韋某主動找到他，和他商量“調貨”之事，

由何某物色一些收貨不嚴、無需重新過磅的買家，在供應商發貨裝車后，何某便先將貨拉到韋某的倉庫進行調包。

何某稱：“為了不被人發現，我們要換的鋼材都是同一種，在賣方出單后，我就把上面的鋼種、重量和數量報給他，由他決定換多少，我每次和他換一件，他就給我幾百元好處費。一般一捆為一件，重2

噸左右。”

2015年11月的一天，何某運送40噸左右的鋼材到韋某倉庫調換了5件鋼材，從中獲利3000多元。今年3月31日晚，當何某和韋某故伎重施調換7件鋼材后，何某的車在離倉庫5公里處被民警截獲。何某落網

后供稱，之所以選擇這個買家，是因為此前給該買家送過3次貨，發現對方只是點件數，不過磅，給了他可乘之機。

 在去產能政策被嚴格執行、各地建設項目投資加碼等多重利好的提振下，9月鋼市被寄以厚望。但殘酷的現實卻讓很多看漲的廠商碰了壁。截至9月19日，“金九”已經過去大半，盼望中的大漲行情并沒

有到來，相反，鋼市卻在下行通道中為了筑底反彈而苦苦掙扎。

當前鋼市旺季價格下跌是為之前7月~8月份淡季不淡的行情“還債”。由于當時鋼市在淡季價格拉漲過高，*地透支了9月份旺季的市場行情。目前，盡管鋼材市場處于旺季，但是終端需求用戶依然“

不買賬”。受此影響，鋼價只能無奈回調。

旺季需求并未出現實質性改善。特別是8月份鋼材出口的回落更加劇了市場的銷售壓力。在需求遲遲打不開局面的情況下，之前一心盼漲的廠商心態開始變得悲觀，降價出貨成了*。受此影響，鋼市整

體走低也成了情理之中的事情。

需求不濟短期內很難有效改善。其實，鋼市所謂的“金九銀十”旺季行情更多指的是以螺紋鋼為代表的建筑鋼材市場。因為這些品種的需求變化較大，所以容易出現旺季和淡季行情的區別。如前文提到

的一樣，今年9月份需求不濟是鋼價回落的一個主要原因。而就目前的情況來看，這種需求的低迷短期內很難有效改觀。

炒作因素乏善可陳，市場無新刺激因素。環保、限產、去產能是今年鋼價反彈時炒作常用的“三板斧”。一定程度上，這也是今年鋼市危急時刻扭轉頹勢的靈丹妙藥。可是，炒作久了，市場已經開始出

現“抗藥性”。zui近唐山地區突發性限產并沒有扭轉鋼市整體下行大趨勢就是個很好的例子，但這不等同于后期鋼市就沒有任何機會可言。就目前的情況來看，經歷了9月初至今的大幅調整之后，鋼價基

本接近于7月、8月反彈之前的價格。因此，后期進一步深跌的阻力開始增大。*來看，一旦有新的利好出現，鋼市很可能會觸發新的反彈行情。

就目前的情況來看，固定資產投資對于鋼需的拉動依然可觀。國家*數據顯示，2016年1月~8月份，全國固定資產投資（不含農戶）366339億元，同比名義增長8.1%，增速與1月~7月份持平。由

此可見，后期以固定資產投資主的基礎設施建設對于鋼需的拉動依然可觀，這足以支撐鋼價筑底反彈。

另一方面，鋼廠的逆勢挺價也是看好鋼價反彈的一個重要原因。
繼寶鋼上調10月份板材出廠價100元/噸~260元/噸之后，武鋼、鞍鋼也跟隨上調10月份板材出廠價。鋼廠的集體挺價有助于緩解市場的悲觀情緒，提振市場信心，進而推進整個市場緩慢走出困境。

值得注意的是，由于多種原因的制約，短期內基建的用鋼需求很難大規模放量。由于“遠水解不了近渴”，一些*的利好更多只是信心上的提振。短期來看，鋼市要想靠這些因素“翻身”并不容易。

筆者認為，短期內鋼市依然會延續弱勢震蕩調整的行情。

雖然傳說中的中國南北兩大鋼鐵集團并未出現，但“寶武”鋼鐵卻與大家見面了。
日前，*同意寶鋼集團與武漢鋼鐵（集團）實施聯合重組，組建*有限公司。根據武鋼的公告，“寶鋼股份和武鋼股份擬實施本次換股吸收合并”。

合并的具體方式為：“寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份；寶鋼股份為本次合并的合并方暨存續方，武鋼股份為本次合并的被合并方暨非存續方；武鋼股份現有的全

部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務由武鋼有限承接與承繼，自交割日起，武鋼有限的*股權由寶鋼股份控制。”
　　
 也就是說，曾經風光無限的共和國鋼鐵長子——“武鋼”將慢慢的成為歷史概念，雖不至于被人遺忘，但zui終將不再是主角。此時，筆者又想起當初關于南北鋼鐵集團的傳言。盡管，寶鋼與武鋼的重組

結晶并沒有叫中國南方鋼鐵集團，但這個實體在事實上卻成立了。
 　　
看著“寶武”鋼鐵，我腦海中出現了一個有可能出現的名字——“首河”鋼鐵！所謂“首河”鋼鐵是什么？當然是指傳言中河鋼集團與首鋼集團合并成的“北方鋼鐵集團”。既然寶鋼與武鋼重組后叫做

“寶武”鋼鐵，那么如果首鋼與河鋼真的重組的話，那自然就可以叫做“首河”鋼鐵。前提，是真的重組了的話。
 　　
于是問題來了，“寶武”鋼鐵組建，“首河”鋼鐵還有多遠呢？“首河”鋼鐵，是有希望出現，還是根本就沒有可能？這雖然是個猜測，卻與中國鋼鐵行業發展緊密相關。要分析這個事件的概率，我們

應該把目光放在首鋼、河鋼的經營現狀、所處環境等細節上。
 　　
2016年上半年的河鋼集團，顯然已經從2015年的頹勢中走了出來。根據財報，河鋼股份2015年報凈利潤5.73億，同比下降17.81%。到了2016年*季度，河鋼股份凈利潤為1.17億，同比下降了38.33%。

而到了2016年上半年年報時，本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.90億元（409，004，857.28元），上年同期為3.57億元（356，995，478.9元），本報告期比上年同期增長了14.57%。
 　　
再看首鋼的經營現狀。與2015年相比，首鋼也在慢慢的扭轉頹勢。根據財報，首鋼股份2015年報凈利潤為-11.37億，同比下降1915.02%。到了2016*季度，首鋼股份凈利潤為-4.82億，同比下降52.22%

。到2016年上半年年報時，本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.16億元（16，451，647.58元），上年同期調整前為-222，870，595.47元，調整后為-173，849，099.26元，調整后，本報告期比上

年同期增長109.46%。
 　　
通過上面的財務數據，我們可以看出，首鋼、河鋼都已經逐漸擺脫了2015年的經營困境，逐漸恢復。但是，首鋼的恢復進度顯然不及河鋼。我們看二者上半年年報的利潤數據，能夠很輕易地看出來。并

且，首鋼的“弱勢”顯露無遺。
 　　
 我們再看一下首鋼同河鋼目前正在忙什么。根據河鋼股份的公告顯示，在2016年上半年，河鋼股份先后分兩期面向合格投資者公開發行公司債券。*期實際發行規模為人民幣20億元，zui終票面利率

3.8%，債券期限為3年；募集資金用途為本期債券募集資金在扣除發行費用后，擬全部用于償還到期債務。第二期實際發行規模為人民幣30億元，zui終票面利率3.56%，債券期限為3年；募集資金用途為本

期債券募集資金在扣除發行費用后，擬全部用于償還到期債務。
 　　
為什么河鋼股份要放行債券償還到期債務？根據《河鋼股份有限公司2016年面向合格投資者公開發行公司債券上市公告書》*期和第二期顯示，河鋼股份資產負債率為73.51%，速動比率為0.21。這兩

個數字，都不是太理想。
 　　
9月13日，首鋼股份發布《關于籌劃重大事項停牌的公告》，稱公司“接控股股東首鋼總公司通知，目前首鋼總公司正在籌劃關于本公司的重大事項，因有關事項尚存在不確定性，為了維護投資者利益，

避免對公司股價造成重大影響，根據深圳證券交易所的相關規定，經公司申請，公司證券自2016年9月13日開市起停牌，公司預計在10個交易日內確定該重大事項的具體內容，并確定停復牌事宜。”

9月22日，首鋼股份發布《關于籌劃重大事項進展情況暨繼續停牌的公告》，稱“停牌后，公司與控股股東首鋼總公司就相關事項進程情況保持溝通，敦促其加快開展相關工作。因該事項尚存不確定性，

為了維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，根據深圳證券交易所的相關規定、“經公司申請，公司股票自2016年9月22日開市起繼續停牌，公司預計在5個交易日內確定該重大事項的具體內容

，并確定停復牌事宜。”首鋼究竟忙于籌劃何等關于公司的重大事項，目前尚不得而知。
 　　
我們看一看二者目前的大環境。這個大環境，有三個，一個是京津冀一體化，一個就是鋼鐵去產能，一個是國企改革的方向。
 　　京津冀一體化，目前的發展態勢不錯。從歷*看，首鋼本身就是京津冀一體化的“”。之前，首鋼就曾經有過與河北省鋼鐵企業進行重組的嘗試，zui終沒有成功。目前，搬遷至河北的首鋼，

其重要產集中在河北唐山境內。河鋼和首鋼，這兩家中國鋼鐵行業的重要企業，都集中在一個省，這顯然與京津冀一體化發展的大趨勢有些不符合。按照京津冀一體化發展的大戰略，他們zui合適的未來

應該是重組。
 　　
作為中國鋼鐵*大省的河北省，在鋼鐵去產能方面承載著重要的任務。據報道，今年5月，河北省在動員會上立下去產能軍令狀，承諾2016年壓減1726萬噸煉鐵、1422萬噸煉鋼產能。而之后的《河北省

2016年化解鋼鐵過剩產能分月計劃表》則顯示，預計到11月底，河北省將累計淘汰煉鐵產能1840萬噸、煉鋼產能1600萬噸，分別超額完成全省全年計劃任務的106.6%和112.5%。企業重組，可以去掉重疊

、交叉的產能。而如果首鋼和河鋼能夠重組的話，那河北未來鋼鐵去產能的壓力顯然要小的多。
 　　
國企改革的大方向已經很明確。2016年7月，*發布的《關于推動*企業結構調整與重組的指導意見》，已經很明確的指出：要鞏固加強一批，創新發展一批，重組整合一批，清理退出一批。其中

著重指出，鼓勵煤炭、電力、冶金等產業鏈上下游*企業進行重組，打造全產業鏈競爭優勢，更好發揮協同效應。央企的發展方向如此，地方國企也是如此。
 　　
由以上三點分析我們可以看出，從自身的情況看，河鋼和首鋼都有困難；而從大形勢、大環境看，重組是解決企業和地方困難的不錯途徑。只是，假設兩家企業重組的話，由于他們屬于不同地區的地方

國企，會牽涉復雜的地方利益，所以即便是有重組的設想也會困難重重。

現貨方面，建材市場主導地區價格平穩。北京地區大螺主流報價2410元/噸左右;唐山三級抗震主流2460元/噸;上海地區主流報價在2260-2280元/噸;熱卷方面，上海5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價

格2700元/噸左右;天津5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2700元/噸左右。坯料方面，唐山鋼坯價格降20至2100元/噸。昨日受運費影響，觀望居多。

宏觀及外盤因素：*召集部分省市經濟運行管理部門和煤炭管理部門將于今日上午開會研判今年后幾個月煤炭供需。多地集中開工一批重大項目，總投資接近萬億元。*原副部長：已提議

*調控樓市。貨運汽車新標準出爐，業內：短期運價或漲約20%。必和必拓預計鐵礦石價格將走軟。美國8月成屋銷售降至全年第二低。昨夜：美股上漲，美元指數反彈、黃金沖高回落、美銅震蕩、

原油微調，今日鋼鐵產業品種或延續震蕩洗盤。

現貨：港口61.5%PB粉(濕噸)報價弱穩：京唐港435(0)，青島港428(0)，日照港425(0)。10月新加坡掉期55.52(+1.32)美元/噸、普氏62%鐵礦石指數$55.95(+0.35)，BDI指數(航運)上調。當前內礦主流持

穩微調，港口庫存總量高位，雖然鋼廠高產量對礦價有一定支撐，但伴隨鋼坯建材價格波動港口貿易礦價將隨之波動。

22日螺紋鋼期貨沖高回落。rb1701合約早盤高開，小幅震蕩后價格上行至2330元/噸，隨后多頭減倉價格回落，午后多頭資金繼續減倉，價格震蕩下行，全天價格收漲。夜盤價格小幅震蕩，持倉先升后降

。總體來看基本面矛盾尚不明顯，受運費上調導致成本提升影響盤面出現小幅反彈但仍在調整中，短期現貨情況對盤面影響較大，建議前期空單逢低止盈。

基本面上，近兩個月鋼鐵行業煤炭供應緊張，有的鋼鐵企業個別煉焦配煤的煤種庫存幾乎斷供，企業煤炭庫存普遍偏低，冬儲將至，鋼廠請求煤礦增加供應數量、兌現合同，以確保企業正常生產。現在

下游鋼企都在‘告狀’，焦煤焦炭價格已經漲那么高，供應還很緊張。

目前煤礦難以保證對鋼企的焦煤供應。zui近兩個月，國內煉焦煤主要煤種上漲100至150元/噸，漲幅超過20%，焦煤價格已經漲至2014年4月水平，且上漲勢頭保持迅猛。市場傳聞*明日召集交通運輸

部門，煤炭企業，中鋼協等商議目前煤炭形勢和問題，預計會有新的政策調控措施出臺。短期連續大幅上漲沖高回落，煤炭價格受政策性調控風險大，一旦*調控政策嚴厲，可以繼續輕倉做空

。

昨日鋼材現貨價格小幅上漲，受期盤反彈提振，現貨市場成交放量，尤其是低價資源減少，報價小幅上抬，不過近兩日超限新政的實施影響需求釋放，昨日黑色系均沖高回落，上行乏力，短期來看，短

期市場壓力得到一定釋放，但隨著期盤交割與庫存量持續增加，鋼材仍存回落風險。預計今日螺紋1701合約震蕩，目標2270-2300;熱軋1701合約震蕩，目標2560-2600。

　
螺紋節后低開，2180一步到位，這波行情在2450時候我們就提示了2180的目標位，現在行情走完，至于后市，根據中*，只要2190不破，反彈的高點還是起點2450，這是一個*的結構。
宏源期貨：盤面分化仍顯著 鋼礦壓力位下宜觀望

螺紋主力1701夜盤上攻力度不足，但下影線已經探明短期均線存在支撐。MACD企穩反彈柱狀線收窄，短期跌勢暫緩且仍有上行空間。　　鐵礦石主力1701昨日收長上影線，60日均線反壓和布林中軌阻擋

仍然成立，強壓力位于410點一線。MACD即將金叉，仍有上沖可能。　　焦煤主力1701昨日沖高回落，但尚未跌破短期均線支撐，上行通道保持完好，繼續維持偏強思路。

綜合來看，此次*，許多人都云里霧里，不明所以，大多數都想知道此波行情能否持續。那么分析認為：此次*多是美聯儲不加息刺激期螺市場，期螺帶動現貨上行，后期隨著此利好消息的消化，

市場將再度回歸基本面。那么，基本面又是如何呢?

顯而易見，供應量不減，需求量不增仍是目前建筑鋼材市場的特點，據監測：目前鋼企螺紋鋼毛利為123元/噸，后續鋼企的盈利仍存一定的下行空間。所以，小編認為，此次*多為“曇花一現”，短

期市價仍存下行空間。

鋼企的求煤呼吁得到了國家*的回應。據悉，9月22日國家*下發特急會議通知，召集部分省市經濟運行管理部門和煤炭管理部門，神華集團、中煤集團，中國鋼鐵工業協會、中國煤炭工業協會

，交通運輸以及電力調度等部門于9月23日上午舉行座談會，研究分析當前煤炭生產、運輸、需求、價格形勢、存在的問題，研判今年后幾個月煤炭供需。

據9月23日消息，本報22日報道，近期國內鋼鐵行業煤炭供應短缺，中國鋼鐵工業協會于近日向*遞交文件，反映鋼廠希望煤礦增加供應數量、兌現合同的訴求。 “這一次的會議除了有煤炭鋼鐵行

業參會，還召集了交通運輸、電力調度等產業內相關部門，可以看出*想全面綜合地解決煤炭供需問題。”西本新干線高級分析師邱躍成表示。

 焦煤焦炭短期內的價格快速上漲給鋼廠帶來了一定困擾。“zui近價格變動較快，焦煤焦炭供應合同執行不到位的情況確實存在，但是比較少。”一位焦化業內人士表示，“像山西的一些焦化廠，因為合

同簽訂時價格偏低，之后焦炭每噸漲了200多元，就出現合同履約不到位。”

國內煉焦煤供應趨緊，進口焦煤也供不應求。“海外煉焦煤漲幅比國內更大，沿海地區港口焦煤貨源很緊，導致沿海各大港口都處于有價無貨的狀態。”上述人士告訴記者，“之前8月份的時候就把9月

的貨賣完了，現在9月份基本也訂完了10月份的貨。”

22日，全國各地焦煤價格拉漲，均創今年以來的新高。報價顯示，河北、山東地區焦炭價格調漲幅度普遍達到50-60元/噸；山西臨汾、長治等焦企拉漲100元/噸。海外進口煉焦煤價格也繼續上漲，21日

普氏澳峰景礦報價200美元/噸，環比上漲7.5美元/噸。

對此，卓創煉焦煤分析師張敏認為，一方面是因為煤礦限產，煤炭資源供應持續偏緊；另一方面是因為國慶長假期間煤礦均面臨停產放假，資源供應進一步收緊，目前下游鋼廠、焦化廠都在積極備煤以

應對國慶長假的到來。

焦煤價格上漲還有一個原因是“汽運超限新規”使得物流成本上升，這一壓力分攤到上下游產業鏈。據悉，23日起旭陽集團焦炭火運價格上漲60元/噸，汽車上調80元/噸。

鋼鐵行業面臨供煤緊張的壓力，也可以用鋼、煤產量數據一增一減來解釋。
“鋼鐵去產能主要是僵尸企業、停產和違規產能，所以對鋼材實際產量影響不大，8月份粗鋼和鋼鐵產量繼續增長，但是煤炭的276個工作日限制就直接影響到供應，煤炭產量今年以來是持續下降的。”

。

8月數據顯示，全國粗鋼產量6857萬噸，同比增長3%；鋼材產量9791萬噸，同比增長4%，今年累計增長2.2%。而煤炭產量持續大幅度下降，8月份全國原煤產量2.78億噸，同比下降11%，已經連續5個月同

比降幅保持在10%以上。

對于近期煤炭供應問題，*曾于本月8日召開“穩定煤炭供應、抑制煤價過快上漲預案啟動工作會議”，對部分動力煤*產能松綁，但年度總產能不變，會議未對焦煤焦炭生產作出調整。行業內人

士透露，目前神華、伊泰和華電等集團旗下部分煤礦9月份已獲準增加產量。

不過，供應放寬的效果短期內未體現在煤炭價格上。9月21日的環渤海動力煤價格指數繼續刷新年內記錄，報收于554元/噸，較前一報告期上漲了17元/噸，連續十三期上漲

從終端各行業發展趨勢來看，基建方面：近年來來工程機械行業發展速度相對放緩，雖然國內訂單有所縮減，但其發展前景依舊深遠。未來的高速公路、基礎建設等都是有必要的。部分南美、非洲、東

南亞國家基礎設施依舊落后，這些國家的城市化、工業化都需要大量的工程機械，國外市場潛力依舊不小。

船舶方面：2016年1~8月，船舶工業經濟運行平穩，新承接訂單繼續增長，造船完工量、手持訂單量同比下降，工業總產值等主要經濟指標降幅有所收窄。從基建和船舶兩大方面來看，中*需求存在一

定潛力，或繼續提振鋼市需求。

九月本是鋼材銷售的旺季，可在供需矛盾、資金壓力等因素施壓下，鋼材價格持續下滑，市場信心也不斷被消磨。現臨近月下旬階段，在期市連續反彈提振下，市場燃起點點星火。若節前下游備貨給力

，則給予市場繼續上行一個支撐。一旦高位出貨無望，后期則是綿綿無絕期的漫長等待！建議商戶們仍維持逢高出貨，快進快出操作為主。

跌勢暫緩、漲勢未見、鋼廠硬挺、回本無望，只余一聲空悲嘆。漲，貿易商苦，跌，貿易商更苦；自古囤貨空歡喜，跌價綿綿無絕期！卷到漲時方恨少，價非議過不知難！上面這首打油詩，較為貼切的

反應了市場貿易商們的眼前現狀。目前進入到下旬階段，鋼市行情依舊不溫不火，漲漲不上去，跌跌不下來，處于上下兩難的境地。貿易商們苦不堪言，說好的“金九”行情已經褪色。

數據來源：金銀島資訊 從九月份各時間段的均價對比情況來看，進入九月份市場便進入跌勢，此后便開始綿綿無絕期的走低。截止發稿，熱卷全國均價在2809元/噸，較八月末跌100元/噸，跌幅在4.01%

。分析原因來看無非就是需求問題，旺季下需求被提前透支，使得本該賺一把的時候卻不小心虧了本。側面反映一個問題，供需面矛盾依舊根深蒂固的影響著鋼市發展。

在全國鋼市普遍看跌的情緒下，在運費大漲、出現車茺的情況下，鋼材價格一度拉漲，那么此番上漲能否持續呢？
截至九月的第4個交易周（9月23日）14時，螺紋鋼北京市場交易估價2400-2420元/噸，較前一交易日持平；熱卷天津市場交易估價2710-2720元/噸，較前一交易日漲10元/噸。

原材料方面：普氏指數漲0.5美元/噸，現55.6美元/噸，月均價57.69美元/噸。港口現貨方面，普指小幅回升，將對礦商心態形成支撐，但由于《超限運輸車輛行駛公路管理規定》正式實行，車輛*現

象嚴重，導致市場成交受到較大影響，現天津港(600717,股吧)PB粉報445元/噸，預計今日港口現貨市場價格將暫持穩定。鋼坯近期震蕩頻繁，23日唐山收穩，報價2110元/噸。

成品材方面：近期窄幅波動，建筑鋼材與熱軋卷板漲跌均現，漲跌幅度均為10-30元/噸。成品材同樣受“車荒”影響，近期成交著實不佳，另外，鋼企方面也因“車荒”導致近期發貨寥寥，市場進入僵

持階段，預計仍需2-3日解決。

期貨雖然震蕩反彈，但整體需求依舊欠佳，終端采購較為謹慎。生產成本方面來看，近期依舊虧損位置，加之運輸限制，鋼企當前雖維持常量生產，但短期壓力依舊較大。

整體來看，預計后期鋼價仍有下跌空間。首先，就期貨面來看，雖然近兩日有所反彈，但高位看2320，依舊建議逢高做空為主；其次，現貨面遭遇物流限制，短期需求將持續低迷，造成市場庫存持續增

量，同時也增加了鋼企庫存壓力；第三，臨近月底，資金將持續緊張，尤其在當前成交不暢的情況下，預計價格仍看跌50-80元/噸。

9月22日，全國鋼材(2330, 32.00, 1.39%)市場價格盤整趨強。具體來看，上海、杭州、福州、天津、西安等8個地區20mm螺紋鋼價格上漲10—20元/噸；其它地區價格暫穩。4.75熱軋板卷市場價格盤整上

漲。杭州、京津、太原、重慶等8個地區價格上漲10—40元/噸；僅南昌市場價格小幅下跌10元/噸。20mm中厚板現貨價格弱勢盤整。上海、太原市場價格上漲10—20元/噸；福州、長沙市場價格下跌10—

30元/噸。

昨日唐山鋼坯直發送到2160-2170元/噸；現貨報2190-2200元/噸，多惜售無成交；成品材盤中漲，低價成交尚可。下午唐山普方坯漲10元/噸：本地鋼廠出廠2110元/噸，昌黎出廠報2110元/噸，現金含稅

。

昨晨美聯儲決定不加息，對大宗商品而言相對利好。早盤，黑色系集體飆升，焦炭(1253, 23.00, 1.87%)、鐵礦盤中漲逾5%，午后黑色系普遍縮小漲幅。動力煤多品種狂瀉，市場傳明日*將再度召

開煤炭會議應對煤價連續上漲。

昨日鋼材現貨市場滿懷欣喜，期盼可以走出陰霾，不料黑色系商品期貨沖 高回落，各品種的減倉收尾表明前期被套多頭紛紛砍倉出局，進而影響現貨高位受阻。鋼廠、貿易商依舊糾結，觀望心態濃厚。

盡管國慶之前，需求應有放量，但持 續的到貨，庫存的積壓，還是將價格牢牢釘在板上，舉步維艱。另外，運輸新政將使運費上漲30-50%，交易成本增加，由于目前沒有主體承擔成本，短期形成 運輸

真空，市場交易不暢，社會和鋼廠庫存增加，后市鋼價依舊弱勢。

一名美國鋼鐵制造商的律師告訴《華爾街日報》，美國鋼鐵生產商計劃于周五(9月23日)和下周一(9月26日)向*門申訴，指控中國鋼鐵制造商通過繞道越南的方式向美國出口鋼材，以此規避美國的

征收的高額針對性進口關稅。
該請愿書得到了美國鋼鐵公司、紐柯鋼鐵公司、AK鋼鐵控股公司和阿塞洛-米塔爾鋼鐵公司的支持。

該申訴代表著美國鋼鐵行業遏制中國出口過剩鋼鐵的舉動。去年以來，中國鋼鐵企業不斷以低價格向其他國家地區出口產品，以應對產能過剩和國內市場飽和的壓力，這一舉動使美國和歐洲的

工廠、制造廠和冶煉廠出現虧損，進行裁員，有時甚至不得不關閉。

該申訴稱，中國為了將鋼鐵運往越南，還做了一些小動作，比如添加鋅使鋼鐵更加耐蝕，然后運送到了美國。因為美國針對越南的稅率遠低于中國，中國此舉可以避免高額關稅。

美國凱利律師事務的律師羅森塔爾(Paul Rosenthal)表示，采取這些不法操作的中國鋼鐵公司名稱將在此次申訴中保密。  
在美國鋼鐵制造商的壓力下，在過去的一年，美國向來自中國的四類鋼鐵征收了高達266%的高額懲罰關稅。

總部位于盧森堡的阿塞洛-米塔爾鋼鐵公司發言人表示，這些關稅有助于恢復美國鋼鐵市場的平衡。阿塞洛-米塔爾鋼鐵公司是世界上zui大的鋼鐵企業，在印第安納州和阿拉巴馬州經營有大型鋼廠。

美國*有45天的時間決定是否就此問題進行調查。在防止出現這種行為的規則下，美國*可能提高來自于中國和越南的鋼鐵關稅。
美國*表示，還不能對尚未提交的案件進行評論。
羅森塔爾律師表示，在美國的鋼鐵公司提議提高耐蝕鋼的關稅后，他們就聽到消息稱，中國的鋼鐵企業很快就將鋼鐵通過越南出口，以避免高額關稅。

他表示，隨著新關稅措施的出現，將會出現更多的手段。美國在解決這些問題上需要非常警惕。他還補充稱，中國不是*試圖避開高額關稅的國家。
獨立的貿易數據似乎佐證了美國鋼鐵企業的投訴。根據世界貿易信息服務股份公司的數據，2016年前6個月，從越南出口到美國的鋼鐵從25756噸增加到312329噸。在同一時期，中國出口到越南的鋼鐵增

加了46%，從先前的430萬噸增加至630萬噸。

有關中國金屬市場過剩的斗爭不僅僅只有鋼鐵。有投訴稱，中國忠旺控股有限公司通過墨西哥借道出口，再將鋁運往美國新澤西州的一座工廠，從而避免美國關稅。中國忠旺控股有限公司是中國zui大的

鋁生產商之一。但是，中國忠旺否認有任何不當行為。

中國在推動工業化期間大大增強了其制造金屬的能力。中國現在生產和消耗了大約一半的鋼鐵、鋁、銅和鋅。
隨著經濟增長步伐開始放緩，中國發現起面臨著產能過剩問題，現在更多地通過出口來維持其工廠的運轉。

世界貿易信息服務股份公司(GTIS)指出，2016年上半年，中國的鋼鐵出口增長11%至5160萬噸。
盡管承諾控制產量，中國鋼鐵企業的產量似乎越來越多。根據世界鋼鐵協會的數據，中國8月的鋼鐵產量同比上漲3%至6860萬噸。

軍艦的鋼材應用類型，大致上可以分為四個階段。*個階段是19世紀中期后，歐洲國家（英、意、德、挪威等）開始建造鋼質船；當時的艦船結構用鋼，放在今天是典型的中低碳鋼（0.13-0.2%），強

度較低，被稱為“軟鋼”。

在鋼質船的早期階段，主要采用的都是鉚接工藝而不是焊接；因此隨著人們對軍艦結構性能的要求提高，采用對鉚接工藝影響不大的高含碳高強度鋼，就成為軍艦結構減重、并且能夠越做越大的關鍵條

件。因此采用高強度鋼，就成為軍艦鋼材的第二歷史階段。

進入20世紀30-40年代以后，焊接工藝取代鉚接工藝成為軍艦結構制造的主流方式。但是高碳高強度鋼的焊接性很差——含碳量越高焊接性能就越不靠譜，焊縫非常不結實，對于缺口非常敏感；一旦因為

疲勞或者其它原因出一個小口子，很容易就會導致災難性的結構脆性斷裂。

因此在二戰以后，高強度、高韌性的合金鋼材就成為世界強國的主要發展方向；美國的HY系列鋼材、蘇聯俄羅斯的AK、AB系列鋼材、中國的9XX系鋼材（血緣上從屬于蘇俄系），都屬于這類，算軍艦鋼材

發展的第三歷史階段。

圖：HY80鋼zui早用在喬治華盛頓級彈道潛艇上。因為那時候和潛艇制造技術都不高，所以美國潛艇也帶龜背。
這類高強高韌合金鋼，主要依靠鎳、鉻、鉬等元素添加，大幅度改善性能。比如美國1956年建造潛艇的HY80鋼，就有2.93%的鎳，1.43%的鉻。這類鋼材的問題是，隨著強度等關鍵的性能不斷提高，對于

鎳、鉻這樣昂貴而稀少的高價合金元素也用的越來越多，而且焊接越來越困難。

比如HY系列隨著強度的提高，鎳含量從HY80的2.93提升到HY130的4.8%；而為了避免焊接不牢、出現致命的焊接開裂問題，HY80得把待焊接的結構加溫預熱到90-150度，而HY130就得提高到100-175度。很

多時候，焊完了還得在進行熱處理。

這種問題，導致了高標號的高強高韌鋼——比如美國在1968年研制的HY130，以及后來研制的HY150、HY200，雖然性能指標看起來非常的，但是造起來極度花費高價材料、金錢、人力、時間。目前這類

鋼材中性能zui高的俄AB7A、日本NS110，屈服強度超過1000MPa的驚人水平，靠的就是高達8-11%含量的鎳和其它合金成分。

　　這也是美國后來只在海狼級潛艇上大量用了HY130鋼材，冷戰一結束馬上裁減海狼的原因，太貴了，太貴了。而更高級的HY150、HY200，很多軍迷連聽說它們都沒聽說過。而蘇聯、中國的軍艦高性能

鋼，至今都屬于這一類產品，越是性能高，越是昂貴元素用得多、加工費力。

80年代，美國放棄了繼續堆鎳、鉻等元素提升鋼材極限性能的做法，而是轉而開發強度性能適中（取代HY80、HY100）、但是非常易于焊接、軍艦結構制造費用低廉的新型高性能鋼材。這也是軍艦鋼材發

展的第四個歷史階段。美國從尼米茲航母上開始大量將其取代HY系列鋼材，在今天，美國航母仍然必須使用HY系列鋼材的地方已經只剩少數的止裂結構、08編號區（核反應堆艙室）區域。而中俄在軍艦

制造上，這方面還處于空白階段。

　　這一批新式鋼材，比如HSLA80（取代HY80）、HSLA100（取代HY100），在保留較高鎳含量的前提下，采用了超低碳（0.39-0.88%）、高含銅的成分設計；利用碳含量的降低改善焊接性能，利用銅的

彌散析出來提高鋼的強度性能。

　目前美國的福特級航母不僅大量使用HSLA 80和HSLA 100鋼材，而且已經*應用HSLA 115鋼材。這種鋼材是在HSLA 100的基礎上，改進熱處理工藝而成，屈服強度達到794MPa。除了能夠節省大量

資金以外，美國*計算顯示，用HSLA-115鋼材取代HSLA-100，福特號可以減重400噸；尤其是艦島減重達到1-200噸，能夠非常有效的降低航母重心，提升機動性和穩定性。

在9月初迎來第八次債務違約的東北特鋼，終于將迎接自己重組的命運。

　　據界面新聞從東北特鋼違約債券承銷商處得到的消息，東北特鋼的重組程序即將啟動。而據稍早前尚未得到確認的消息，遼寧省政府將于9月底推出東北特鋼的重組方案，到10月正式實施。

　東北特殊鋼集團有限責任公司是中國北方zui大的特鋼公司，實際控制人為遼寧省*。另外兩個股東分別是中國東方資產管理公司和黑龍江省*。

　　東北特鋼總部，位于遼寧省大連市，主要經營高附加值的特殊鋼材，如汽車鋼、軸承鋼等，這些鋼材在汽車、機械制造乃至*領域有較廣泛的應用。

　　作為北方zui大的特鋼企業，東北特鋼曾經有輝煌的過去，是國內高檔軸承鋼的主要生產企業和中國zui大的高檔工模具鋼生產企業，特別是后者，*曾超過50%。

　　但如今，東北特鋼卻已經到了重組的邊緣。

　　從3月28日*爆出“15東特鋼CP001”債券違約至今，東北特鋼先后出現了8次債券違約，分別是“15東特鋼CP001”、“15東特鋼SCP001”、“13東特鋼MTN2”、“15東特鋼CP002”、“14東特鋼

PPN001”、“13東特鋼PPN001”、“15東特鋼PPN002”以及“15東特鋼CP003”。這8支債券均未能按期足額償付，債券規模高達55億元。如果加上9月24日即將到期的2015年第三期短期融資券，將可能有

第九比債券違約。東北特鋼不僅創造了國內公募債券市場上的首起國企債券違約，而且也坐實了“違約王”的稱號。

　　在發生多次債務違約之后，東北特鋼曾試圖通過“債轉股”的方式來解決債務問題。按照這一計劃，現有金融債務中的70%將轉化為股權，而剩余30%債務的兌現則會在公司整體上市后完成。

　　但這一債轉股的方案并未被債權人接受。原因很簡單，目前東北特鋼的負債率高達90%，在進行重組時，債權人和員工將優先得到清償。而債轉股之后，他們將由債權人變為股東，其清償優先級

就落到了債權人和員工之后，當然不劃算。

　　zui終，東北特鋼表示不會惡意逃廢債，也不再謀求通過債轉股的方式解決債務問題，將與債權人協商解決違約問題。

　　而且，東北特鋼重組，連累的不止自己。有消息稱，其旗下的上市公司撫順特鋼已向東北特鋼發函詢問關于重組的事宜。或是受此消息影響，撫順特鋼股票一改昨日大漲勢頭，微跌0.43%，

報收于6.91元。

　　更加值得擔憂的時，一旦重組的先例一出，原本狀況不佳的東北地區國有企業或許將迎來潮。屆時財政狀況不佳的遼寧省，又將為大規模員工安置的問題犯難。基于此，無論是*政府還

是遼寧省政府，恐怕不會對東北特鋼的重組袖手旁觀，未來究竟如何，前途未卜。

本周以來，貨車突然遭遇*zui嚴政治，*限載，而對于鋼市來說，目前面臨的zui為嚴峻的問題是限載后，運費全面上調。而即便運費大幅上調，但也有多數貨運司機考慮限行、查車等問題不愿意上

路，造成車輛緊張，運費價格混亂拉漲等問題，這也被迫推高了鋼材成本。

　本周伊始，也是中秋小長假結束之后，受期螺及鋼坯價格弱勢拖累，建材價格連續陰跌。周中期開始，美聯儲的議息決議聲明暫不加息，期螺盤中低位反彈，加之各地運費出現大幅上調，帶動建材價

格略有上漲。但從各地區的表現來看，整體漲幅偏小，顯現出市場的疲弱以及謹慎心理，其中京滬地區螺紋鋼價格僅調漲10-20元。而在運費大幅上調以及路上查車、限行等影響，貨車上路者依然不多，

出貨情況相對不暢。此次全國范圍內的運費調漲也令鋼價想漲不敢漲，壓制其價格反彈。

新交規施行首日，國內鋼材市場成交相對冷清，而即便是大幅上調，也有多數貨運司機考慮限行、查車等不愿意上路。而鋼貿商多數在新規首日也采取觀望的態度。本周市場了解來看，運費問題相對也

比較混亂，尚處于不斷摸索和調整當中。唐山坯料運費的漲幅大概在40%-50%，原料礦石在港口的運費漲幅相對略小，建材市場運費漲幅大致在30%-50%，板材市場北方地區運費漲幅大概在30%-50%，其中

有不少地區的貨車運費更是趁亂胡亂拉漲，漲幅翻倍。運輸新政已使運費整體上漲了30-50%，交易成本增加，據初步估算，以之前裝40噸車的量計算，現在減少后，將比之前增加約1500元的費用，當然

這個數字目前也仍在調整當中。由于交易成本增加，而目前卻沒有主體來承擔成本，因此短期市場形成了運輸真空，整體成交也不暢，從另一個方面壓制了鋼價。

據*了解，此次貨車查處限載問題為*zui嚴，且接下來的時間將持續進行。除了基本的嚴厲懲罰之外，此次新規定還強調從源頭治理，“一超四罰”。貨車被抓住后，除了駕駛員以外，承運人、

裝載企業以及貨運企業都將同樣受到處罰。據*稱，這樣的政治將持續一年時間。對于運費調漲的問題，目前市場表現難以一下接受，目前各地區的混亂情況依然在延續，而持續的拖延對于買賣雙

方都相對無益，運輸成本上移仍將會轉嫁到下游。不過這一趨勢無法改變，市場后期仍舊需要慢慢接受。

從時間節點上看，9月份鋼價經過了上中旬的大幅回吐調整后，市場高位的風險以及外圍的風險已逐漸釋放，下行空間已不大。不過由于終端需求疲軟，這對鋼價形成壓制，同時伴隨著運費的大幅上調以

及鋼企的檢修，建材價格*的可能是呈現震蕩調整狀態。十一節前或迎來備貨小高峰，但估計對價格的拉漲幅度也不大，建議商家跟隨市場節奏謹慎操作。

今年以來，鋼鐵市場一改過去四年的持續低迷格局，表現相對活躍。隨著9月鋼市進入傳統消費旺季，加之去產能政策的進一步落實，鋼市供需有望進一步改善。但值得關注的是，當前粗鋼月產量持續正

增長，化解過剩產能任務艱巨。

今年，我國鋼市表現異常活躍。受到前期化解過剩鋼鐵產能措施落實，唐山、杭州地區限產措施，以及部分地區強降雨造成洪澇災害影響，國內鋼鐵產量環比出現下降，市場供需矛盾出現短期好轉，鋼

材價格由降轉升。

隨著鋼材價格的回升，促進了鋼鐵企業生產的積極性，隨之而來的是與往年相比更為豐厚的利潤。數據顯示，上半年，會員鋼鐵企業實現銷售收入1.29萬億元，同比下降11.93%；實現利潤125.87億元，

同比增長4.27倍；虧損企業虧損額同比下降22.8%。

雖然受到需求的短暫性改善影響，今年鋼鐵價格較此前有所回升，但總體上看，鋼鐵行業供大于求的態勢并沒有改變。
從生產環節看，上半年，全國粗鋼產量4億噸，同比下降1.1%。其中，3月、4月、5月、6月粗鋼產量連續四個月正增長，4月、6月日產水平先后創歷史新高，粗鋼產量釋放的速度同樣超出市場預期。從市

場需求的角度來看，盡管粗鋼產量繼續下降，但表觀消費量也持續下降，表明市場整體供給仍然過剩，需求并沒有明顯好轉。

據金銀島數據顯示，自2014年起，我國粗鋼表觀消費量開始下降，2015年同比下降5.45%。2016年粗鋼表觀消費量繼續呈現下降趨勢，上半年同比下降2.68%。從各月粗鋼表觀消費量情況看，3月同比下降

0.5%，4月同比下降0.45%，5月同比增長1.74%，6月同比下降1.89%，整體仍然處于下降區間。

目前看來，下半年化解過剩產能任務仍然艱巨。上半年，鋼鐵行業實現扭虧為盈，是國家推進供給側結構性改革、積極化解鋼鐵過剩產能工作效果的初步體現，使企業對化解過剩產能工作的必要性和緊

迫性有了更充分的認識，對通過化解過剩產能促進鋼鐵行業轉型脫困取得實效的信心更加堅定。

下半年，隨著鋼材價格回升，市場普遍擔心一些鋼企本來去掉的產能可能會開始重新違規生產，影響到去產能工作的推進。特別是zui近幾個月，粗鋼產量連續正增長，凸顯化解過剩產能任務艱巨。目前

我國今年去產能的任務尚未完成，下半年是鋼鐵行業落實今年化解過剩產能4500萬噸目標任務的關鍵時期。

年初，國家明確從2016年開始，用5年時間再壓縮粗鋼產能1億至1.5億噸。伴隨著去產能成為國內市場的主調，市場預計鋼鐵去產能將相應地帶來鋼鐵產量的增加，今年年初，螺紋鋼期貨主力合約迎來一

波牛市行情，從每噸1691元的低位一路上沖至每噸2683元的高點，期間zui大漲幅達53%。

“金九”以來，螺紋鋼1701主力期貨一路下探的把市場看多者“抽”的不輕。截至9月21日收盤，熱卷期貨主力下跌0.55%，螺紋鋼期貨主力也有0.27%的跌幅，此前19個交易日累計跌幅分別為9.64%

和13.06%。而上周zui后兩個三個交易日有所反彈。

“黃金”行情沒有到來，換來的卻是不斷攀升的日均粗鋼產量。我的鋼鐵網數據顯示，9月上旬粗鋼產量微幅回升，全國粗鋼預估產量2145.07萬噸，日均產量214.51萬噸，環比8月下旬增幅0.52%，此外

，8月出口鋼材同比下降7.4%。產量增長出口下降導致國內市場資源供應量增多，鋼材社會庫存連續上升。

在去產能政策背景下，鋼鐵產量不降反升，反映了鋼企在“高懸的利劍”之下，被生產利潤所吸引，在拆爐與復產之間“掙扎”。

“社會庫存與價格一起上漲，體現了6月以來的螺紋鋼上漲并不是由供需緊縮造成的，而是市場看好螺紋鋼未來的行情。”興證期貨高級分析師李文婧表示，螺紋鋼期貨1701主力合約前期上漲的原因主要

在于：7月中下旬社會庫存連續上升預示著供需轉折；盤面升貼水變化導致，導致8月中旬套保力量增加；投資資金提前反應旺季預期；鋼企生產利潤好轉致使鋼鐵產量穩中有升。

“7月、8月鋼價上漲過快，部分透支了9月行情，加上鋼廠生產利潤尚可，增產意愿較強。”對于近期螺紋鋼的持續走弱，長江期貨研究員姜玉龍認為，“金九”的消費旺季并沒有如期而至，基建及房地

產項目尚未帶動用鋼需求。

市場化去產能、環保去產能、政策去產能，去產能手段多種多樣，無非就是要達到控增量、去存量的目的。9月20日，武鋼股份(600005,股吧)披露公告，首度透露武鋼集團和寶鋼集團兩大鋼企重組的初

步交易方案。作為中國鋼鐵央企，寶鋼、武鋼通過合并重組的方式達到去產能的目的，對整個鋼鐵行業來說意義重大。

期貨研究員姜玉龍表示，寶鋼、武鋼在去產能大背景下進行重組，將會推動行業去產能進程，此外，還會起到提高產業的集中度、增加產品的*、減少同質化競爭、提高定價權等作用。

　“螺紋鋼期貨1701主力合約2200元/噸附近有支撐，加上煤炭、焦炭價格較高，鋼廠利潤不錯，挺價意愿加強，預計螺紋鋼短期內會有所反彈。”李文婧表示，雖然國家層面*在限制產能，但是鋼企

在利潤的下沒有任何停產的理由，鋼鐵供應局面沒有得到實質性的改變。

隨著房地產政策相繼收緊，預計下半年房地產用鋼需求將有所下降，PPP項目及政府投資也有可能小幅回落，因此，下半年鋼材需求不會出現爆發式的增長，供需錯配的局面將會給鋼價帶來壓力。

日前，江蘇新沂華達小鋼廠違法生產銷售“地條鋼”，受到國家*鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工作部際聯席會議辦公室通報，現其生產設備和簡易廠房已被拆除。在業內人士看來，下大

力氣殲滅“地條鋼”，有助于真正去產量，不失為供給側改革的突破口。

近日，鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工作部際聯席會議辦公室通報江蘇新沂小鋼廠違法生產銷售“地條鋼”，目前直接責任人已被，涉事企業的生產設備和簡易廠房已被拆除。通報要

求堅決打擊制售“地條鋼”的違法行為，要求進行一次拉網式全面普查，做到發現一起、查處一起、曝光一起，堅決不留死角。

“地條鋼”一般指偽劣的鋼產品。雖然從2002年開始，“地條鋼”已經被明確為應淘汰的產能，我國曾多次組織集中查處地條鋼，但往往整治過一段時間后，偽劣產品又重回市場。原因是如今

部分地條鋼企業已改頭換面，甚至連企業名稱都不含鋼鐵兩字。再者，如果廢鋼原料純凈，有些地條鋼企業也能生產出符合標準的鋼材，普通的稽查辦法很難發現其蹤影。

《金證券》記者接觸的滬上券商研究員直言，“地條鋼”產能約占總壓減產能的20%。下大力氣殲滅地條鋼，不僅有助于去產能，也很有助于真正做到去產量。

“金九銀十”失色
從鋼材市場價格來看，近期鋼價連續三周調整，市場多看好的金九月并未如期而至。
卓創資訊向《金證券》記者提供的資料顯示，本周我國主導的建筑鋼材企業的390條建筑鋼材軋線中，停產的有26條，在檢修的有40條，整體開工率為83.07%，與上周約增加個4.43個百分點。鋼企的開工

率已經連續四周出現上漲。

同時，隨著開工率逐步高企，市場需求量并未明顯改善，建筑鋼材的社會庫存出現明顯增加。
卓創資訊建筑鋼材分析師田艷判斷，9月下旬鋼材價格仍舊弱勢下行為主，10月份若無明顯利好消息刺激，鋼價或持續弱勢，反彈或難改跌勢長趨勢。

對此，券商人士倒認為，鋼價猛烈上行將誘使鋼企加大復產力度，這與供給側改革背道而馳。
伴隨著“供給側改革”國家戰略的推進，在國家對于鋼鐵等行業去產能大旗的揮動下，縱覽鋼廠無論是生產結構、代理商模式以及銷售半徑都有了翻天覆地的變化,為應對當前市場的機遇和挑戰，“第八

屆（青島）黑色產業鏈高峰論壇”于9月22日隆重舉辦。

山東鋼廠、鋼鐵貿易等省內大腕、Mysteel鋼材事業部副總顧敏華、上海鋼銀電子商務股份有限公司濟南交易中心總監李吉民等出席并探討共建黑色產業鏈新模式。魯證期貨*鋼鐵分析師裴紅

彬、Mysteel鋼材事業部礦石分析師俞晨，就期貨市場和鐵礦市場行情做了深度剖析，探討未來潛在模式。此外，主辦方Mysteel在現場為優質行情采集單位進行了授牌儀式。

 李吉民代表鋼銀電商出席了本次大會并發表了題為 “互利共生、合作共贏”的主題演講，他談到“在互聯網+的時代，鋼鐵電商作為一種新的業務模式，可以幫助行業上下游企業壓縮隱形成本和顯性成

本。例如：鋼銀電商的“服務+平臺”的理念，以及“任你花”、“隨你押”、“幫你采”三款供應鏈金融產品，可以有效幫助中小企業解決融資難的問題，從而增加競爭優勢，zui終提升產業效率。”

此次大會成功搭建了一個涵蓋上、中、下游產業鏈的交流平臺。同時，對協助企業實現業務拓展，促進項目合作及建設也有深遠意義。
和訊網消息 9月22日，寶鋼和武鋼發布重組初步方案，寶鋼通過向武鋼全體股東發行A股股票的方式，換股吸收合并武鋼股份(600005,股吧)。多位市場分析人士對和訊網表示，寶武重組是鋼鐵產業升級

的開始，中國鋼鐵行業將進入密集整合重組的十年，而重組的速度決定產業低迷周期的時間長短。

據相關披露顯示，重組完成后，寶鋼集團有限公司將更名為*有限公司，作為重組后的母公司，武漢鋼鐵（集團）公司整體無償劃入，成為其全資子公司。
對此，中國鋼鐵工業協會副會長、冶金工業規劃研究院院長李新創在與和訊網連線時表示，在鋼鐵產能嚴重過剩、企業效益下降的嚴峻挑戰下，寶鋼和武鋼的重組既能強化中產品的競爭優勢，鞏固

國內市場的地位，同時，也能在日漸激烈的鋼材市場中提升競爭力。

業內人士分析，寶武合并后聯合體的高附加值硅鋼產品在國內*將達85%，有助于消除兩家公司在硅鋼領域的競爭關系，并提升話語權。
而根據《世界鋼鐵統計數據2016》，2015年寶鋼以3493.8萬噸的粗鋼產量位列第5位，武鋼則以2577.6萬噸的粗鋼產量位列*6位，兩者合并后將躍居中國*、第二，僅次于安塞勒米塔爾

。

事實上，和訊網注意到，中國鋼鐵行業兼并重組已實施多年，但效果不佳。申萬宏源(000166,股吧)鋼鐵分析師姚洋表示，上一輪鋼鐵行業的整合，主要目的是企業區域和規模的擴張，但由于政府強行拉

郎配，企業并購重數量而不重質量，導致在行業景氣度下降時，出現大面積虧損，行業集中度也由2011年的49%下滑至2015年的34%。

李新創也指出，諸多重組失敗原因在于整合不到位，新集團的合并只是拉開了重組的序幕，整合才是關鍵，特別是寶鋼和武鋼都各自擁有龐大體系，既有軌跡運行慣性很強，而要處理好合并和整合，“

核心在于以何種方式形成新集團，構建產權結構、戰略定位、資產組合、管控模式、運營等”。

五礦經易期貨黑色金屬分析師陳丙昆在接受和訊網訪問時表示，武鋼新任來自寶鋼，為企業文化融合提前打下基礎，兩個公司所在區域相近，產品整合避免國內惡性競爭擾亂市場秩序，為鋼鐵業的

產業重組升級提供了可供參考的模式和經驗。

據和訊網了解，《關于推進鋼鐵產業兼并重組處置僵尸企業的指導意見》中設定的目標是，到2025年，中國鋼鐵產業60%-70%的產量將集中在10家左右的大集團內，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3家-4

家、4000萬噸級的鋼鐵集團6家-8家和一些專業化的鋼鐵集團。

陳丙昆對和訊網表示，寶武重組后年產量超過6000萬噸，新的*名鋼廠國內產能占比僅從34%升至36％，占比仍然很低，“寶武重組是產業升級的開始，重組是鋼鐵產業的大趨勢”。

而國內鋼鐵供求失衡已成事實，鋼鐵幾大需求產業很難再為經濟提供強大動力，去產能和去產量勢在必行，而重組是加速去產能的有效方式之一，因此，鋼鐵企業的兼并重組速度也決定了鋼鐵產業擺脫

低迷周期的速度。

*，房地產雖仍具吸引資金的能力，但去產能政策預示房地產用鋼拐點已現；第二，汽車業用鋼短期保持穩健，但全國普遍性的交通擁堵和經銷商庫存預示汽車消費的拐點也已出現；第三，制造業因

經濟不振對鋼鐵需求總量保持穩中下滑；第三，基建用鋼需求是國內市場需求的重點，但對鋼鐵需求的帶動難改變供求失衡的現狀。

姚洋也認為，寶武重組邁出本輪行業整合*步，未來10年將是中國鋼鐵行業密集整合重組的十年，經過這一輪并購整合，行業有望化解產能過剩矛盾，提高行業集中度，優化產品結構，之后進入新的

發展周期。

反映到鋼鐵產業的商品價格上，陳丙昆認為，通過產能整合進一步壓縮產能，令價格反彈具備止跌反彈的基礎，同時告訴市場重塑供求均衡剛開始，產業不具備反轉基礎，“價格仍將大區間震蕩，價格

短期反彈后，大概率出現調整行情”。

投資者還可以關注股市上有重組預期的鋼鐵公司。以鋼鐵供不應求的西南地區為例，重組當地鋼鐵集團并對重組后的鋼鐵集團進行升級擴建等，避免北材南運帶來的物流成本，而重組升級達到預期規劃

，未來還可以根據市場季節性特點進行調整。

近年來，中國鋼材出口呈現緩慢遞增之勢。和訊網了解到的數據顯示，中國鋼材出口從1994年的174萬噸到2015年的11240萬噸，增加了63.6倍，2015我國鋼材出口1.12億噸，連續六年實現雙位數增長，

占*逾兩成。

陳丙昆認為，隨著國內需求潛力的限制，國內巨大的鋼鐵產能要轉向輸出，國內鋼鐵產業結構升級可以讓產業擺脫低迷，但產業再次繁榮需要依賴產能輸出。

其中，一帶一路承擔著產能輸出的重任，沿途經過的國家基建相對落后，且供不應求，缺乏資金、技術和建設能力，而中國既可以提供全方面的服務，如亞投行和金磚銀行等金融機構提供資金支持，中

國制造又可以承接項目，并且配有技術和用料來源。

但基于經濟的低迷，面對中國制造的發展，歐美變相阻礙成為攔路虎，*數據顯示，今年前8個月，中國出口產品遭遇的貿易救濟案件中，包括來自20個國家（地區）發起的85起貿易救濟調查案

件，涉案金額103.21億美元，案件數量同比上升了49%，案件金額同比上升了94%。

鋼鐵產品的反傾銷和反補貼明顯增多，原因就是美國337調查。今年以來，不少國家對中國鋼鐵業屢屢發難。
3月，在歐盟多國貿易部長會議上，包括法國和西班牙在內的多個國家*同意，對中國鋼鐵業采取更嚴厲的反傾銷舉措迫在眉睫；4月，印度商工部先后對原產于中國的熱軋板卷、不銹鋼板等鋼鐵產品

發起反傾銷、反補貼調查。貿易摩擦或成為鋼鐵出口的攔路虎。

本報訊 有中國“天眼”美譽的世界zui大單口徑射電望遠鏡——500米口徑球面射電望遠鏡（FAST），將于9月25日在我國貴州省平塘縣正式投入使用。記者從銷售公司獲悉，包鋼為這臺“世界之zui”射電

望遠鏡配套工程而生產的*1800噸Q345qD橋梁鋼，已于9月17日發往貴州平塘。

大射電望遠鏡位于平塘縣一個天然喀斯特洼地，為了方便游客和天文愛好者參觀，大射電望遠鏡配套的旅游交通樞紐工程正在建設中，包鋼的橋梁板正是用于旅游項目交通樞紐1號、2號景觀橋梁工程建

設。據包鋼銷售公司成都分公司劉宇陽介紹，在了解500米口徑球面射電望遠鏡工程鋼材需求后，包鋼密切關注及時對接，首獲2474噸橋梁板合同。

用戶表示，如使用效果良好，后續還將簽訂更大訂單。據了解，此次包鋼供應貴州省平塘500米口徑球面射電望遠鏡工程的鋼材品種為Q345qD，是于架造鐵路或者公路橋梁的鋼板，有較高的強度、韌

性，可抗受機車車輛載荷和較大沖擊，同時兼具良好的抗疲勞性、一定的低溫韌性和耐大氣腐蝕性。
目前，500米口徑球面射電望遠鏡工程配套旅游交通工程正在緊張建設中。未來，通過包鋼鋼材支撐的景觀橋，可近距離感觀大射電望遠鏡，仰望璀璨星空。