巖棉復合板反彈 預期經濟回暖
本周巖棉復合板市交投清淡，巖棉復合板多位于55000元附近窄幅波動，但周末開始反彈。其中上海10月銅收于55770元，一周上漲50元。總持倉增加1。2萬手至53萬手。
本周巖棉復合板多位于低位震蕩，周末的反攻源于中國數據的公布。當天中國公布的第二季度GDP為7。6%，好于預期的7。5%，上半年增長7。8%。
發言人表示中國經濟全年能保證完成7。5%的目標，經濟界多表示中國下半年GDP會回到8%以上，樂觀的預期支持了巖棉復合板的上漲。當然，上周歐*和中國的降息也市場樂觀的預期會對經濟起到作用，如區*的周報顯示，上周降息后，銀行在*的存款就減少了一半還要多。但我們還是較為謹慎，因為目前是增長結構發生變化，而各國面臨的問題是產能過剩、需求不足，利潤被擠壓，在這種情況下，民間投資難以拉動，這使得經濟恢復的力度會大大折扣。短期來看，市場給予了樂觀的預期，后面的經濟數據將給出更明朗的方向。
外墻巖棉復合板市上面，LME有幾個利多因素，一是注銷倉單增加，二是銅的凈空單仍然較高。從國內來看，現貨呈現小幅貼水，庫存持續第四周增加，本周增加5700噸至16。1萬噸。進口數據顯示，中國6月份中國銅及銅材進口量為34。6萬噸，環比下降17。5%，由此推算，銅的進口量也會降至25萬噸左右，雖然這個數據仍屬于較高的水平，但與初的水平比下降幅度已經接近了30%。近期國內現貨市場進口銅增加，但消費買盤并不積極，我們了解的行業情況仍沒有明顯的樂觀可言，變壓器、電機、空調、特高壓、房地產行業都不好，電磁線、銅管、銅板好像對銅的消費都沒有什么拉動。消費方面的消息，5月份家用空調產量為1152萬臺，同比下降7。4%；銷售量為1218萬臺，同比下滑4。07%，其中，內銷657萬臺，同比下降6。9%，出口562萬臺，同比下降0。5%。2012冷凍年度(2011年8月至2012年8月)，家用空調產銷量負增長已經確定，從2012冷凍年度*個月(2011年8月至2012年5月)數據來看，家用空調產量合計為8341萬臺，同比下降10。5%。而6月之后，家用空調產銷旺季就會結束，2012冷凍年度負增長態勢基本確定。供應方面消息，智利《信使報》7月7日報道，據全國礦業企業協會(SONAMI)統計，今年前五個月，智利國家銅公司產量63。4萬噸，為近四年來zui低水平。國家銅公司產量下降的主要原因是礦石品位下降造成的。該公司表示下半年幾個礦區品位將有所上升，預計全年產量將為170萬噸，只略低于去年的173萬噸。智利6月份銅出口額下降2%，原因是巖棉復合板下跌，同期銅(55780，670。00，1。22%)價下降12%，可見智利銅出口量仍保持較高的增長。近期數據顯示，智利5月銅產量較上年同期增長3。6%，至45。9萬噸。
總體來看，近期各國的救市使市場樂觀的預期經濟已經見底，但我們仍較為謹慎，宏觀上銅的供應將逐漸好轉，市場的關鍵在于經濟和消費上。估計短期水泥巖棉復合板市仍位于區間震蕩，等待經濟的進一步明朗。LME銅阻力位在7600美元和7800美元，國內為55700元和56800元。交易上等待市場明朗。
