“三高三低”水泥巖棉復(fù)合板業(yè)：面對(duì)微利時(shí)代應(yīng)有*對(duì)策
業(yè)內(nèi)人士把當(dāng)前國內(nèi)水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的困境，概括為“三高三低”，即高成本，低價(jià)格；高產(chǎn)能，低需求；高庫存，低銷售。
這三組反差明顯的“高低對(duì)比”，已表明水泥巖棉復(fù)合板業(yè)微利時(shí)代已到來。今年上半年，水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的銷售利潤(rùn)率僅為0.13%，扣除投資收益，主業(yè)實(shí)際虧損達(dá)13億元。寶鋼董事長(zhǎng)徐樂江對(duì)微利時(shí)代早有警覺，并提醒，這可能是一個(gè)較為*的狀況，應(yīng)有*對(duì)策。
上市鋼企僅三家業(yè)績(jī)預(yù)增
國內(nèi)水泥巖棉復(fù)合板的利潤(rùn)普遍大幅收窄。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年大中型水泥巖棉復(fù)合板企業(yè)累計(jì)銷售收入同比下降3.34%；利稅同比下降59.8%；利潤(rùn)僅23.85億元，同比大幅減少545.49億元，降幅高達(dá)95.81%。
鋼企的虧損面在擴(kuò)大。上半年虧損企業(yè)的虧損額為142.48億元，虧損面達(dá)33.75%；銷售利潤(rùn)率僅為0.13%，同比大幅下降2.93個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中鋼協(xié)的測(cè)算，扣除投資收益，上半年水泥巖棉復(fù)合板主業(yè)實(shí)際虧損達(dá)13億元。
此外，上市鋼企上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告，也把水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的困境暴露無遺。據(jù)國內(nèi)水泥巖棉復(fù)合板資訊機(jī)構(gòu)“我的水泥巖棉復(fù)合板”分析人員的分析，除攀鋼因去年實(shí)施資產(chǎn)重組，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與去年同期不具有可比性之外，僅寶鋼股份、久立特材和金洲管道3家鋼企同比業(yè)績(jī)預(yù)增。
其他已發(fā)布預(yù)告的上市鋼企，業(yè)績(jī)同比均有不同程度的下滑。其中，業(yè)績(jī)同比降幅zui大的為韶鋼松山，該公司預(yù)計(jì)上半年虧損7.5億元，凈利潤(rùn)同比降幅高達(dá)1309.71%；預(yù)計(jì)虧損額zui大的為鞍鋼股份，該公司預(yù)計(jì)上半年虧損19.76億元，同比降幅達(dá)998.1%。
“四重壓力”陷水泥巖棉復(fù)合板業(yè)陷困境
中鋼協(xié)前總分析師李世俊在一次研討會(huì)上說，水泥巖棉復(fù)合板業(yè)其實(shí)早就矛盾重重。但有兩次“僥幸機(jī)會(huì)”，把它的困難掩蓋了。一次“受益”于金融危機(jī)前的鋼材出口增長(zhǎng)；一次“受益”于金融危機(jī)后的投資拉動(dòng)。“但是這一次，估計(jì)狼真的來了”。
從目前水泥巖棉復(fù)合板業(yè)陷入的困境來看，絕非單一因素所導(dǎo)致的。據(jù)業(yè)內(nèi)初步的分析，至少是“四重壓力”疊加。
“我的水泥巖棉復(fù)合板”研究中心研究人員曾節(jié)勝等業(yè)內(nèi)人士說，外墻巖棉復(fù)合板等主要原料價(jià)格居高難降，是導(dǎo)致鋼廠收益下滑的“直觀指標(biāo)”。今年上半年，國內(nèi)鋼價(jià)雖在春節(jié)后的2、3月間經(jīng)歷了一波小幅上揚(yáng)，但4月中旬之后持續(xù)下滑。到6月底，普鋼的綜合價(jià)格相對(duì)于4月中旬的高點(diǎn)，至少下降了6%以上，而同期的進(jìn)口礦價(jià)僅下降了4%左右。“這種上下游比價(jià)關(guān)系的不合理，對(duì)鋼企的盈利能力有一種類似于掏空的作用。”
下游行業(yè)需求低迷、中低端產(chǎn)品銷售不濟(jì)，是第二重壓力。今年以來，市場(chǎng)需求乏力，不利于國內(nèi)鋼材擴(kuò)大出口。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速也處于調(diào)整期，鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資回落，房地產(chǎn)調(diào)控政策維持，造船、機(jī)械等主要用鋼行業(yè)的市場(chǎng)需求下滑，這都使得上半年建筑鋼和板材等鋼材品種的銷售表現(xiàn)不佳。但分析人員注意到，從上半年盈利鋼企的產(chǎn)品銷售來看，“高附加值特種鋼材產(chǎn)品的銷量依然呈上升，且產(chǎn)品毛利潤(rùn)較大”，這可能對(duì)水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整有一定的啟發(fā)。
還有一重壓力就是供給。上半年鋼廠產(chǎn)能釋放較快，庫存壓力大，“市場(chǎng)銷不動(dòng)，鋼廠煉得歡”，4月份日均粗鋼產(chǎn)量更是達(dá)到了201萬噸的新高水平。“這是一種無奈。”中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)李新創(chuàng)在一個(gè)論壇上表示，目前水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的產(chǎn)能太高，幾乎已把未來多年的增長(zhǎng)空間填滿。高產(chǎn)能下就會(huì)存在“被動(dòng)的高產(chǎn)量”。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至7月中旬，國內(nèi)76家重點(diǎn)水泥巖棉復(fù)合板企業(yè)的鋼材庫存高達(dá)1245萬噸，環(huán)比7月上旬又上升了65萬噸以上，逼近今年2月中旬創(chuàng)出的歷史zui高庫存記錄。
由融資成本、高負(fù)債率等帶來的資金壓力，也對(duì)巖棉復(fù)合板的盈利能力產(chǎn)生影響。有業(yè)內(nèi)人士提醒，如果鋼市持續(xù)不景氣，資本面緊張，一些中小鋼企可能會(huì)面臨回款慢、還款到期壓力加大、無法取得新增等窘境，導(dǎo)致企業(yè)凈現(xiàn)金流入量下滑。“這一點(diǎn)需要提前預(yù)警”。
微利甚至虧損短期難以改觀
“不要幻想挺一挺就能過去。要適應(yīng)水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的微利狀態(tài)。”寶鋼董事長(zhǎng)徐樂江幾次與記者交談，都說到這一句話。
他在一次公開演講中說，這種微利甚至虧損狀態(tài)，短期內(nèi)難以改觀。沒有永遠(yuǎn)高速增長(zhǎng)的行業(yè)。經(jīng)過連續(xù)10多年的高速發(fā)展之后，中國水泥巖棉復(fù)合板工業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張已近尾聲。微利經(jīng)營(yíng)階段是產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中必然和必須承受的“陣痛”。
上半年水泥巖棉復(fù)合板業(yè)的“慘淡經(jīng)營(yíng)”已成定局。不少機(jī)構(gòu)正在對(duì)下半年行業(yè)的進(jìn)行研判。主流觀點(diǎn)是，下半年鋼企的經(jīng)營(yíng)環(huán)境依然不理想。但“黑暗中尚有幾個(gè)亮點(diǎn)值得期待”，近期國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修面在擴(kuò)大，若下半年鋼廠的產(chǎn)能釋放能有所控制，后期鋼市的供給壓力或許可稍有緩解。此外，鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格如能大幅調(diào)整到位，也有助于理順鋼企的盈利結(jié)構(gòu)。
“但*而言，水泥巖棉復(fù)合板業(yè)還是要做好*應(yīng)對(duì)的準(zhǔn)備，不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)。千萬不要幻想，要行動(dòng)。”業(yè)內(nèi)*研究人士汪建華說。
會(huì)員1.png)