"十二五"建筑節(jié)能有望投入1萬(wàn)億,外墻保溫材料領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)的發(fā)展機(jī)遇。"十二五"期間節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域累計(jì)投入將超過(guò)5 萬(wàn)億人民幣,其中建筑節(jié)能行業(yè)有望獲得1萬(wàn)億投入。建筑使用階段能耗占建筑能耗6成以上,其中墻體能量損失約5 成,墻體保溫成為推進(jìn)建筑節(jié)能的重要環(huán)節(jié)。

中國(guó)外墻保溫普及率僅為1成,節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)顯著落后于發(fā)達(dá)國(guó)家,未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)表明政策刺激對(duì)建筑節(jié)能有效推廣顯著奏效。近兩年中國(guó)外墻保溫市場(chǎng)由于房地產(chǎn)調(diào)控以及火災(zāi)事故等原因出現(xiàn)了短暫停滯,未來(lái)隨著建筑節(jié)能細(xì)則的推出,保溫材料市場(chǎng)有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

*發(fā)文為有機(jī)保溫材料市場(chǎng)重燃希望,聚氨酯保溫材料綜合性能*在中國(guó)市場(chǎng)或?qū)⒋笥锌蔀椤?guó)內(nèi)的建筑結(jié)構(gòu)決定了外墻外保溫體系成為保溫主流體系。2010年上海膠州路大火事故后,*部強(qiáng)制要求民用建筑外保溫材料必須采用燃燒性能為A 級(jí)的材料,使有機(jī)保溫材料(有機(jī)材料基本都屬B級(jí))市場(chǎng)需求陷入危機(jī),而以無(wú)機(jī)材料為主的*材料在使用過(guò)程中也存在諸多問(wèn)題無(wú)法滿足行業(yè)需求,外墻保溫行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)短暫停滯。而2011年12月*發(fā)布46 號(hào)文明確規(guī)定"外保溫材料一律不得使用易燃材料,嚴(yán)格限制使用可燃材料",這一舉動(dòng)表明國(guó)家對(duì)曾經(jīng)將有機(jī)保溫材料一刀切的限制規(guī)定已經(jīng)有所松動(dòng),為有機(jī)保溫材料市場(chǎng)重燃希望。而聚氨酯保溫材料綜合性能*,阻燃性優(yōu)于另一有機(jī)保溫材料聚苯板(包括XPS 和EPS)。我們預(yù)計(jì)聚氨酯保溫材料在中國(guó)市場(chǎng)或?qū)⒋笥锌蔀椤?/span>

"十二五"期間聚氨酯保溫材料年需求復(fù)合增長(zhǎng)率有望超過(guò)60%,未來(lái)3 年中國(guó)外墻保溫市場(chǎng)的需求爆發(fā)或?qū)⑻齅DI 行業(yè)開(kāi)工率至83%。聚氨酯硬泡材料在保溫性、抗吸水性、抗拉抗壓性能方面表現(xiàn)優(yōu)異,我們預(yù)計(jì)未來(lái)聚氨酯硬泡在保溫材料中的應(yīng)用比例將從2011年的10%提升至2015 年的36%,年需求復(fù)合增長(zhǎng)率有望超過(guò)60%。

2011年-2015年外墻保溫市場(chǎng)有望為MDI帶來(lái)50萬(wàn)噸新增需求(2011-2015年需求分別為3、5、8、13、21萬(wàn)噸)。

中國(guó)外墻保溫市場(chǎng)需求的爆發(fā)將使MDI行業(yè)開(kāi)工率在未來(lái)3年加速提升,預(yù)計(jì)到2015年行業(yè)開(kāi)工率將由目前的74%提升至83%,行業(yè)景氣度上行趨勢(shì)將得到加強(qiáng)。

投資建議:我們認(rèn)為外墻保溫行業(yè)將迎來(lái)的發(fā)展機(jī)遇,聚氨酯保溫材料有望恢復(fù)爆發(fā)式增長(zhǎng),年需求復(fù)合增速將超過(guò)60%。