環保產業的發展因其外部性特征，政策是推動其發展的重要力量。國外經驗，產業發展的成長期是由政策決定。特征是密集發布，體系逐步完善。進入成熟期才是由市場所驅動。國內自2010年起環保產業進入快速發展期，經濟學上解釋成因為我國已接近環境庫茲涅茨曲線拐點，政府環保政策大力調整導致投資加速。產業層面的反饋是訂單增加，業績持續增長。資本市場的反應是估值溢價。
十八屆三中全會，明確了加快生態文明體制改革，用制度保護環境和資源。概括為用四個維度治理環境污染。在法律上，加緊修改和完善《環境法》、《大氣污染防治法》和建立《氣候變化法》，實行zui嚴格的源頭保護制度、提高企業排污成本，加大處罰力度；在政府考核：探索編制自然資源資產負債表，對領導干部實行自然資源資產離任審計，建立生態環境損害責任終身追究制；在環保投入：引入市場化機制，推行碳排放權、排污權、水權交易制度，引入社會資本投入生產環境保護；在經濟政策上，加強稅收的調節作用，通過調整和完善現行資源稅、抬高能源價格、優化能源結構，把高耗能、高污染產品納入征收范圍，推動環境保護稅改費。
在此背景下，預計政府與產業發展的關系也將轉變。政府將從業主方向監管方轉變，更多通過購買公共服務實現環境治理，減少直接參與，加大監管力度；行業發展則更多借助市場手段，重新界定資源、環境產權，明確權責。發展方向與改革總體思路保持一致。
未來兩年環保相關政策的力度和頻度都將保持。2013年是環保各項政策、規劃出臺的大年，2014年將會是以《環保法》修訂為核心，細分行業監管標準、經濟政策出臺之年。分析政策對于環保板塊的影響發現，由于我國經濟發展以五年為周期進行規劃，一般在規劃制定階段及項目投資高峰階段板塊相對于市場估值溢價明顯，環保板塊受“主題投資”和“業績驅動”兩個因素影響交替驅動板塊行情，并與經濟規劃周期保持一致。預計2014年仍然處在相關政策密集發布期。同時，前期的政策約束和規劃推動相關領域投資增加將在2014年進一步顯現，由此板塊整體估值水平有望提升。
