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2024年9月18日，中節能環境保護股份有限公司公開投資者活動記錄表，就11個問題進行了回復。
主要針對托管項目，欠賬，成本，分紅，發展規劃等幾個方向，概括起來有7個要點：
1、受托管理了控股股東23家項目公司，將促進約10000 噸/日規模的垃圾焚燒處置項目順利納入中節能環境。
2、未來爭取在小型化垃圾發電項目的廣泛市場上發力。
3、持續聚焦長江經濟帶、粵港澳大灣區等國家重大戰略區域。
4、應收賬款方面，發生違約的概率較小，但政府方結算進度不可控，國補回款速度有望提升。
5、垃圾焚燒發電業務成本占比最大的是折舊及攤銷，約35%，正在落實提質增效年實施方案。
6、2024 年度中期預計分紅金額為 18,594.40 萬元，分紅比例為 42.52%。
7、沒有直接回應是否會剝離毛利率為負的環保設備板塊，表示將優化傳統業務模式，發展固廢裝備新業務，并且兆盛環保正在積極探索縣域垃圾焚燒發電裝備的研發制造工作。
以下為記錄表全文：
在上海富國基金——
1 公司未來的業務增量情況？公司對未來規模增長的規劃是怎樣的？
答復：因受《關于規范實施政府和社會資本合作新機制的指導意見》(國辦函〔2023〕115 號)及其有關附件和后續有關制度影響，導致目前地方政府多處于觀望狀態，2024 年上半年固廢行業新項目機會驟減；但同時也帶來了技術與管理精細化、產業鏈整合等機遇。
具體到公司層面，一是已經受托管理控股股東中國環境保護集團有限公司下轄的 23 家項目公司，以進一步延展產業鏈、搶抓戰略資源、儲備未來增長空間，同時妥善解決公司與控股股東中國環保的同業競爭問題，并促使有關項目公司能夠更順利地注入上市公司，形成上市公司的業務增量；二是公司以平泉項目為試點示范，積累小型化垃圾發電項目在技術、商業模式、運營等方面的經驗，以期助力縣域垃圾的處置難題，在未來爭取在小型化垃圾發電項目的廣泛市場上發力；三是公司繼續積極搶抓市場機遇，持續聚焦長江經濟帶、粵港澳大灣區等國家重大戰略區域，儲備增量業務。
2 控股股東當中未注入項目規模體量以及后續注入時間安排？
在前期重組過程中，因為被授予特許經營權的項目公司之股權因處于鎖定期、變動事項暫未及時獲得當地政府同意等原因，尚有 13 家垃圾發電項目公司未能注入上市公司體內，構成了控股股東中國環境保護集團有限公司與上市公司間的同業競爭，上述項目公司合計垃圾焚燒處置規模約10000 噸/日。控股股東已經做出承諾，在重組完成之日起五年內，積極促成相關公司或業務注入上市公司。日前，上述項目公司也已經委托至上市公司進行管理，從而促使這些項目公司后續能夠更順利地注入至上市公司。
此外，本次托管的資產還包括有機垃圾處置板塊、環境衛生服務板塊和環保工程板塊，這些資產的托管也更加有利于公司延伸新的利潤增長點、保障垃圾發電原料來源、降低項目新建和維護成本。
3 公司賬面應收賬款有 40 多億元，其中垃圾處理費和國補情況如何？
垃圾發電板塊應收賬款及合同資產主要為上網電費及垃圾處理費，對手方多為地方政府部門以及國有電網公司下屬企業，發生違約的概率較小，但是由于政府方結算進度不可控，公司無法及時收回相關款項。2024年上半年，已運營項目國補電費的應收賬款存在周轉天數增加的情況，回款持續放緩。隨著國家發展改革委、財政部、國家能源局及相關部門對于可再生能源發電補貼核查工作的推進，新納入國補清單的項目將陸續收到回款，整體國補回款速度有望提升，但仍不能排除國補回款放緩趨勢延續的風險。此外，裝備板塊應收賬款和合同資產的應收賬款回收難度也呈現增大趨勢。
公司堅定“清欠清收就是創效”理念，健全機制、壓實責任、豐富手段、積極探索，制定了“兩金”壓控工作方案和目標，并且嚴格按照“明確清收時間、明確清收金額、明確激勵措施，落實分管領導、落實責任部門、落實經辦人”的管理原則加強應收賬款管理。
一是強化項目管理，全面推進“兩金”依法清收工作。推動“兩金”精細化管理，加強銷售、財務、風險過程管理，繼續研究多元化回款方式方法，多措并舉加快清收。
二是加強逾期賬款管理，防止壞賬風險發生。逐項分析逾期原因，“一企一策”制定清收策略，壓緊壓實每一筆款項的清收主體責任。
三是關注重難點債權，狠抓垃圾處置費清收工作。對于規模大、賬齡長的欠款進行專項督導，推動下屬單位積極主動加強與政府相關部門的溝通，充分利用有利資源，合理合法推進垃圾處置費清收進展。
此外，針對國補問題，對目前暫未納入“國補”目錄的項目，嚴格按照“國補”申請條件，密切關注各項目的申請進展及主管部門反饋意見，確保項目能夠及時納入“國補”目錄，2024 年上半年，新增衡水項目納入國補目錄。同時，公司還通過提升生產運行水平、降本增效、開源增收等措施，持續提升垃圾發電項目盈利能力。
4.公司垃圾發電業務各項成本占比情況如何？
根據公司前期已披露的垃圾發電業務營業成本構成情況來看，主要營業成本包括折舊及攤銷(約 35%)，設備更新及維修費(約 19%)，材料費(含燃料及動力，約 17%)，人工成本(約 11%)，飛灰處置費(約 9%)等。
近年來，公司大力開展提質增效工作，制定了提質增效年實施方案并加大落實力度。持續拓寬增量來源，拓展供熱供汽業務；深入推進定額管理，將定額指標納入計劃、執行、考核各環節，形成閉環體系。組建運維柔性技術專家組、推動技術交流、開展運維專項技術攻關。推動生產耗材等集中采購，實現采購成本壓降。依托仿真基地，開展全能值班員培訓，持續提升員工技能。尿素、消石灰等耗材單耗均有下降，如 2024 年上半年尿素單耗明顯下降約 14%。
5.公司投資活動產生的現金流量凈額變動原因？
2024 年上半年，公司投資活動產生的現金流量凈額約-14.94 億元，同比增加流出 6.65 億元。主要原因一是公司 2023 年收購中節能環境科技有限公司 100%股權，其中 10%對價(10.76 億元)采用現金于本期支付；二是本期構建固定資產同比減少 4.39 億元。
6 公司在建項目情況？
公司目前在建項目 1 個，為平泉項目，總投資額約 1.13 億元。
7. 公司對于分紅的考慮和規劃？
公司在穩健發展、不懈追求持續成長的道路上，始終深化對股東回報的承諾與關注，致力于為所有投資者帶來持續、穩定的投資回報。在近期召開的公司第八屆董事會第五次會議上，審議通過了 2024 年度中期利潤分配預案，同意以實施權益分派股權登記日登記的總股本為基數，向全體股東每 10 股派發現金紅利 0.6 元(含稅)，分紅比例為 42.52%，分紅金額為 18,594.40 萬元，待股東大會審議通過后正式實施。這一分紅計劃不僅深刻體現了公司對股東利益的尊重與回饋，更進一步彰顯了公司長期投資價值。未來，公司將繼續依據自身發展階段及利潤分配原則，統籌考慮公司發展、業績增長與股東回報的動態平衡，致力于構建“長期、穩定、可持續”的股東價值回報機制，提升廣大投資者的獲得感。
在上海國投大廈——
1 公司未來單噸利潤是否有提升空間？
答復：公司固廢綜合處理規模約 56290 噸/日，其中生活垃圾焚燒發電運營規模 50900 噸/日，公司擁有 47 家從事垃圾焚燒發電業務的項目公司，業務開展遍布全國 16 個省，包括成都、西安、合肥、石家莊、杭州等省會城市和有影響力城市，北至黑龍江鶴崗、南至廣東汕頭、西至甘肅天水、東至浙江杭州，形成了全國性的產業布局，已有運營項目在規模上位于行業前列，在提質增效方面有利于形成更好的規模放大效應，不斷提升公司的經濟效益。
2 控股股東當中未注入項目規模體量的多少？未來注入規劃預期？
在前期重組過程中，因為被授予特許經營權的項目公司之股權因處于鎖定期、變動事項暫未及時獲得當地政府同意等原因，尚有 13 家垃圾發電項目公司未能注入上市公司體內，構成了控股股東中國環境保護集團有限公司與上市公司間的同業競爭，上述項目公司垃圾焚燒發電處置規模約10000 噸/日。控股股東已經做出承諾，在重組完成之日起五年內，積極促成相關公司或業務注入上市公司。日前，上述項目公司也已經委托至上市公司進行管理，從而促使這些項目公司后續能夠更順利地注入至上市公司。
3 環保設備板塊為何毛利率為負？未來是否能剝離？
就公司目前運營狀況而言，環保裝備板塊的營業收入占比較小，對公司整體業績影響有限。未來，公司一方面將繼續優化環保裝備板塊傳統業務模式；另一方面將結合公司固廢綜合處理的主營業務發展需要，推動環保裝備板塊發展固廢裝備新業務，增強協同效應。2024 年上半年，公司環保裝備板塊子公司兆盛環保已經參與了“縣域小型垃圾焚燒裝備技術”的研究，積極探索縣域垃圾焚燒發電裝備的研發制造工作，力爭在固廢業務方面實現新突破。
4 公司未來三年發展規劃？
未來公司將繼續圍繞固廢處理的核心主業推動公司高質量發展，一方面錨定提質增效，以精細化管理再升級持續推動管理效能、創新效能、資產效能有效提升，確保公司業務可持續發展；另一方面以托管事宜為契機，進一步充實節能環境在固廢綜合處理領域的技術能力，提升節能環境在環保行業管理水平、經營效益和綜合競爭力，保障垃圾發電原料來源并降低成本，實現產業鏈延展和戰略資源獲取，避免未來的潛在同業競爭。
