中國有色金屬產業月度景氣指數報告
 

2023年8月

 

中國有色金屬工業協會

 

　　2023年8月份，中國有色金屬產業景氣指數為22.1，與上月持平；先行指數73.0，較上月回落1.0個點；一致指數為66.6，較上月回落0.1個點。數據顯示，產業景氣指數出現持平，仍然處在 “正常”區間下部。
 

　　表1 2022年8月至2023年8月
 

　　有色金屬產業景氣指數
 

產業景氣指數與上月持平 仍然處在 “正常”區間下部
 

　　2023年8月份，中國有色金屬產業景氣指數為22.1，較上月持平，總體看，本月景氣指數仍處在“正常”區間下部。
 

　　在構成有色金屬產業景氣指數的12項指標中，M2、汽車產量、家電產量、有色金屬固定資產月投資額、有色金屬進口額、十種有色金屬產量、利潤總額、發電量指標、LMEX指數、營業收入及有色金屬出口額等11項指標均位于“正常”區間；只有商品房銷售面積指標位于“過冷”區間。
 

先行合成指數出現小幅回落
 

　　2023年8月份，先行指數73.0，較上月回落1.0個點。經季節調整后，7項先行指標中，同比出現回落的有3項，包括LMEX、商品房銷售面積和有色金屬產業固定資產投資額等指標，降幅分別是7.5%、36.6%和9.2%。各項指標中同比出現上升的共有4項，分別是M2、汽車產量、家電產量和有色金屬進口額，增幅分別是10.7%、2.4%、18.5%和5.0%；環比出現上升的共有2項，分別是M2和汽車產量，增幅分別是0.5%和1.2%。
 

國內有色金屬行業 運行觸底反彈趨勢已現
 

　　國際方面，8月份，全球主要經濟體繼續表現出多元分化的格局。分國別來看，美國經濟表現出較強韌性，8月份服務業和制造業PMI均顯著回升且超出多數機構的預期，制造業雖仍在回落，在榮枯線以下，但降幅已出現收窄趨勢；服務業擴張超預期，新訂單和就業表現較為強勁，服務通脹壓力回升。雖然前一段時間，美聯儲通過一系列加息行動，已經將其通脹率從最初的9.1%降至今年7月份的3.2%，取得了階段性成果，但是距2%的目標還有一定距離，故市場對政策緊縮的預期正在逐漸升溫。與美國相比，歐元區經濟表現差強人意。當月，歐元區制造業PMI錄得43.7，好于預期的42.7，是7個月以來的首次改善，但仍在榮枯線50下方；服務業PMI錄得48.3，較前值51.1大幅回落，表明服務業的擴張勢頭明顯放緩。日本經濟景氣程度依然下滑，但較為溫和，其制造業和服務業PMI小幅下降，表明日本的經濟景氣度邊際下滑。
 

　　國內實體經濟方面，8月份，我國經濟景氣水平總體保持穩定。宏觀穩經濟政策協同發力，社會經濟恢復常態化運行。但中國面臨的內部和外部環境仍舊復雜多變，國內經濟復蘇斜率有所放緩，國內有效需求不足，經濟內生修復動能仍需加強，恢復和擴大需求是未來經濟持續回升向好的關鍵所在。在宏觀政策的助力下，工業正逐步展現出企穩跡象，后期發力仍需政策連貫推動。據國家統計局8月31日數據顯示，當月制造業采購經理指數為49.7%，比上月上升0.4個百分點；綜合PMI產出指數為51.3%，比上月上升0.2個百分點。具體來看，制造業表現出5個重要特點：一是生產需求同步回升；二是企業采購意愿增強，在制造業生產和市場需求改善的帶動下，近期企業采購活動有所加快，采購量指數升至擴張區間；三是價格指數持續上升，隨著近期部分大宗商品價格上漲以及企業采購活動加快，制造業市場價格總體水平有所回升；四是大中小型企業PMI均有所回升；五是企業信心有所增強。盡管如此，市場需求不足仍是當前企業面臨的主要問題，制造業恢復發展基礎尚需進一步鞏固。
 

　　產業方面，有色金屬行業生產平穩，市場受宏觀經濟影響向上波動。經季節調整后，2023年7月份十種有色金屬產量為603.2萬噸，同比增長4.2%；當月，精煉銅產量103.4萬噸，同比增長14.5%；原鋁產量348.1萬噸，同比增長1.5%。8月份，LME銅價高位回落后反彈，整體價格重心較上月有所下移。當月LME銅價開盤于8840美元/噸，最高為8月1日的8860美元/噸，最低為8月17日下探至8120美元/噸，收盤于8437美元/噸，較上月末下跌399美元/噸，跌幅4.5%。國內銅價與國外基本保持一致，8月份，滬銅三個月合約開盤于69650元/噸，最高為8月1日的70510元/噸，最低為8月17日的66860元/噸，收盤于68920元/噸，較上月末下跌180元/噸，跌幅0.3%。鋁市場方面，LME三月期鋁最低跌至2115美元/噸，最高至2286美元/噸，收于2202美元/噸，環比下降3.7%。與倫鋁表現相反，滬鋁出現逆勢小幅增長，SHFE主力合約最低至18165元/噸，最高至19035元/噸，收于18980元/噸，環比增長3.3%。效益方面，規上有色金屬企業7月份實現利潤同比大幅度增加。根據國家統計局統計，7月份，10481家規上有色金屬企業實現利潤213.7億元，比去年同期增長了93.2億元，同比增幅達77.4%。
 

　　根據中國有色金屬工業協會發布的《2023年三季度有色金屬企業信心指數》顯示，本期信心指數為50.5，高于臨界點50，比上季度上升1.1個點。本期即期指數為50.3，較上期上升1.5個點；預期指數為50.6，較上期上升0.9個點。值得注意的是，本季度信心指數、即期指數和預期指數等3項指標同時出現上升，且這是信心指數連續5個月來首次突破臨界點。
 

　　整體而言，隨著8月份國家相繼出臺一系列擴大內需、提振信心、防范風險的政策舉措。對于穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境等各個方面均產生了顯著效果。面對下游產業的良性發展，尤其是新能源汽車、大型儲能設備制造和高科技智能制造等產業，有色金屬產業(主要是行業效益方面)表現出較好增長。盡管如此，在看到經濟運行恢復向好的同時，也應看到國際環境依然復雜嚴峻，世界經濟復蘇乏力，國內經濟結構性矛盾和周期性因素疊加，持續恢復基礎仍然需要鞏固。下一階段，要深入貫徹落實黨中央決策部署，著力擴大國內需求，加快有色金屬行業建設現代化產業體系，深化改革開放，激發經營主體活力，擴大有色金屬產品的國內需求，積極促進產品出口，推動有色金屬產業經濟運行持續好轉，努力實現質的有效提升和量的合理增長。
 

　　我們認為，近期有色金屬景氣指數有望繼續在“正常”區間運行。
 

　　附注：