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這兩日，“個人養(yǎng)老金”得到了全民關(guān)注，北京、上海、深圳、廣州、西安、成都等36地入選個人養(yǎng)老金先行城市(地區(qū))，也伴隨著儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金四類產(chǎn)品的“爭奇斗艷”。
據(jù)悉，特定養(yǎng)老儲蓄試點已經(jīng)正式啟動，證監(jiān)會公布的個人養(yǎng)老金基金名錄和個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄已有40家旗下的129只基金入選，包含了6家保險公司7款產(chǎn)品的首批個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單也已經(jīng)發(fā)布，熱度直線飆升。
不期然，全國社保基金ESG投資組合面向國內(nèi)公募基金公司招標(biāo)的消息也在這波熱度下迅速為人所關(guān)注。ESG投資，居然如此“接地氣”了嗎？
35萬億市場下的ESG
ESG(環(huán)境、社會和公司治理)，近年來成為熱門投資概念，在全球范圍內(nèi)大幅增長。毫無疑問，我國ESG投資又是一個新興領(lǐng)域，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長陳春艷曾透露，截至2022年6月末，具有綠色可持續(xù)ESG投資方向的公募基金達到了242只，管理規(guī)模超過4420億元。
與此同時，渣打銀行發(fā)布的報告稱，到2030年，預(yù)計約有8.2萬億美元的個人資金將用于可持續(xù)投資，亞洲、非洲及中東地區(qū)的10個成長型市場首當(dāng)其沖，而中國或可調(diào)動5萬億+(折合35萬億人民幣)，居首。
在這樣的背景下，社保基金ESG投資組合招標(biāo)或也沒有那么值得驚奇了。當(dāng)然，社保基金對ESG投資的關(guān)注和探索遠沒有那么簡單。據(jù)悉，2020年，全國社保基金會就發(fā)布了公告，稱要委托境外投資管理人開展ESG投資試點，今年9月繼續(xù)發(fā)布《實業(yè)投資指引》，提出加大對ESG主題基金和項目投資。
從另一個方向上來說，我國正在大力支持綠色投資，社保基金作為我國資本市場上的重要資產(chǎn)所有者，親自“下場”支持ESG投資也是合情合理的選擇。業(yè)界也表示，社保基金和整個資本市場一樣，都在探索中，初期ESG投資規(guī)模或許不會很大，但仍是推動ESG理念遍地開花的重要舉措。
“社保＋ESG”，養(yǎng)老怎么說
不過，仍有人會對社保基金參與ESG投資有所顧慮，其中最主要的可能就是養(yǎng)老保障問題。關(guān)于這點，環(huán)保在線想從2個方面簡要談一下。
1、養(yǎng)老基金“穩(wěn)”基調(diào)始終不變
中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文曾公開表示，10年前大家談養(yǎng)老基金入市都是“談虎色變”，但是10年來已經(jīng)證明投資對推動基本養(yǎng)老保險基金可持續(xù)發(fā)展非常必要。而“穩(wěn)”中求進這個原則，養(yǎng)老基金一以貫之。
至于為什么選擇ESG投資，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝指出，我國三類養(yǎng)老保險基金已達13萬億，簡單分散的投資理念不再適用，ESG投資在雙碳戰(zhàn)略下具有突破性發(fā)展，因此是個機會。
中國社會保險學(xué)會副會長唐霽松也認(rèn)為，養(yǎng)老基金與ESG投資均有鮮明的社會責(zé)任，“強強聯(lián)合”有助于提高經(jīng)濟和社會效益，ESG投資也有助于養(yǎng)老基金高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。要帶給老百姓“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”，養(yǎng)老基金身上的“重擔(dān)”不輕，ESG投資的顯著優(yōu)勢——長期回報及其自身風(fēng)控作用都與養(yǎng)老基金有較高的“契合度”。
2、ESG投資+養(yǎng)老金的成功實踐
這點上，國外實例有不小的啟示。加拿大1966年就建立了基本養(yǎng)老保險制度，1997年進行了改革，CPPIB(加拿大養(yǎng)老金投資管理公司)成立，23年間貢獻著超過8%的年化投資回報率，被稱為養(yǎng)老金投資領(lǐng)域的“楓葉革命”，也成為了全球養(yǎng)老金領(lǐng)域?qū)嵭蠩SG的典范。
CPPIB認(rèn)為，積極運用ESG理念會讓企業(yè)不斷進行反思和革新，并且其本身在ESG投資中就需要對環(huán)境因素、社會因素以及治理因素等作出評估，遵循整合、參與、合作三大理念。CPPIB專門設(shè)立了可持續(xù)投資團隊(SIG)和可持續(xù)投資委員會(SIC)，建立了完整的可持續(xù)投資框架以及專門的ESG評分框架，積極參與被投資企業(yè)的日常管理，針對被投資企業(yè)展開盡職調(diào)查與監(jiān)控......從理念，設(shè)計，策略到實操，摸索出了一條可行路徑。
此外，還有CalSTRS(加州教師養(yǎng)老金)、GPIF(日本政府養(yǎng)老金)、USS(英國高校退休金)等都是ESG投資的成功參與者，并且2020年還聯(lián)合發(fā)布了一份題為《攜手共建可持續(xù)的資本市場》的公開聲明，呼吁更多養(yǎng)老基金參與ESG實踐。
雖然國內(nèi)外ESG投資一定會存在差異，且我國ESG評價體系本就起步晚，市場深度不夠，但并不妨礙我們從中看到“養(yǎng)老金+ESG投資”組合這條道路是條通途，需要的是制度和商業(yè)模式的有效跟進。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所原所長張承惠就表示，“我相信ESG評價對(養(yǎng)老金)第三支柱的健康發(fā)展會發(fā)揮越來越大的作用”。
【拓展閱讀：養(yǎng)老金三支柱——第一支柱政府兜底的公共養(yǎng)老金；第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱個人稅延養(yǎng)老金，自愿參加】
ESG投資賦能養(yǎng)老金第三支柱
時間回溯到2017年，人社部社會保障研究所所長金維剛就曾說，我國養(yǎng)老金三支柱，由于第二支柱短板，第三支柱尚未發(fā)展，第一支柱的負擔(dān)非常重。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊當(dāng)時就談到，“建設(shè)第三支柱養(yǎng)老金是改善家庭資產(chǎn)配置、推動經(jīng)濟長期增長的重要途徑”。
沒錯，不僅社保基金參與ESG投資，個人養(yǎng)老金開放式的投資組合也將為不同人群帶來更多有特色的選擇。按照目前ESG投資的優(yōu)勢和熱度來看，并不是沒有受眾群體。中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松就曾說，養(yǎng)老基金資金具備長期屬性，符合ESG投資周期，而ESG投資也有助于養(yǎng)老基金完成經(jīng)濟社會功能。
唯一要注意的是，ESG信息披露、ESG評價體系、ESG評價標(biāo)準(zhǔn)、ESG風(fēng)險管控、ESG數(shù)據(jù)分析等全生命周期體系尚不完善，所以ESG投資對養(yǎng)老基金第三支柱的賦能只能說才起頭。而個人養(yǎng)老制度的落地，多元化投資產(chǎn)品的加入是否會加速融合養(yǎng)老ESG投資，讓我們拭目以待。
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