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蘭江水
“十四五”生態(tài)文明建設(shè)謀篇布局之年，不斷趨嚴的水環(huán)境治理監(jiān)管體系正在推動水處理行業(yè)發(fā)生新的變化。如此，水處理產(chǎn)業(yè)的2021風向到底往哪個方向吹？
政策不斷趨嚴之際，一度迷茫的市場亦一直在學習如何尋找行業(yè)之錨，試圖以此甄別大勢；于是，水處理市場再度被賦予資本與碧水共振的厚望。碧水保衛(wèi)戰(zhàn)已經(jīng)由“堅決打好”向“深入打好”轉(zhuǎn)變，需要切實解決實際突出的污水治理相關(guān)問題。從2020年第三季度后期開始，環(huán)保企業(yè)進入了全面支撐涉水污染攻堅戰(zhàn)收官階段。
2021年是“十四五”開篇之年，統(tǒng)籌水資源、水生態(tài)、水環(huán)境“三水”治理，持續(xù)改善環(huán)境質(zhì)量將推動涉水治理市場需求進一步釋放。隨著水處理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級持續(xù)，未來更多的牛股將誕生在細分賽道上。
黑臭水體治理仍存反彈空間
城市黑臭水體治理是打好污染防治攻堅戰(zhàn)七大標志性重大戰(zhàn)役之一，在五大涉“水”攻堅戰(zhàn)中打頭陣。2015年出臺的“水十條”，將黑臭水體治理作為重要內(nèi)容。全國公共資源交易平臺數(shù)據(jù)顯示，2020年11月1日—24日，共15起社會資本中標黑臭水體治理項目，投資額總計8939.69萬。
為完成“長制久清”這個目標，城市黑臭水體的運營管護市場也將有著無限想象空間，存在較大投資機會。隨著城市黑臭水體督查深入挺進，萬億級水處理市場正在逐漸成型。同時黑臭水體整治還涉及到大量投資，市場空間超過10000億元。而且這只是污水管網(wǎng)的投資缺口，加上污水處理廠、河道綜合整治等，以平均每條黑臭水體治理長度3000米，投入成本3500萬/千米來測算，預計重點城市建成區(qū)有約1000億市場規(guī)模。
“所以總投資規(guī)模是很大的，遠超10000億元”。但業(yè)內(nèi)也有種擔憂，隨著國內(nèi)黑臭水體治理需求快速擴張，未來2—3年行業(yè)仍存在供過于求的隱憂，而本輪景氣周期還會持續(xù)多久。
長江治理“漲”聲響起
與黑臭水體治理相同，“長江保護修復”亦被列為污染防治攻堅戰(zhàn)七大標志性戰(zhàn)役之一。從2016年1月5日提出長江經(jīng)濟帶“生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展”的戰(zhàn)略定位和“共抓大保護、不搞大開發(fā)”的戰(zhàn)略導向以來，至今已有5年。目前，長江水污染防治和水生態(tài)修復形勢依然嚴峻，水生態(tài)環(huán)境保護不平衡不協(xié)調(diào)的問題依然突出。
相關(guān)頂層設(shè)計強調(diào)實施生態(tài)優(yōu)先，將長江流域生態(tài)環(huán)境保護和修復放在壓倒性位置，要求加大對長江流域的水污染防治與監(jiān)管力度。中國政法大學教授王燦發(fā)認為，長江保護是一個綜合性、系統(tǒng)性的問題，必須從生態(tài)系統(tǒng)整體性和長江流域系統(tǒng)性出發(fā)統(tǒng)籌考慮。長江污染治理，問題在水里，根源在岸上。
這也意味著，具有萬億投資規(guī)模的長江生態(tài)環(huán)保修復市場開啟。其中，污水處理設(shè)施的產(chǎn)能提升、排放標準的提升、以及“廠網(wǎng)河”一體化治理模式的應用缺一不可。僅就水環(huán)境治理板塊而言，長江流域治理投資空間就超過1600億元。而市場空間的加速釋放和運營體量規(guī)模的提升將給水務(wù)工程和運營相關(guān)上市公司帶來新的業(yè)績增量。
城鎮(zhèn)污水處理開啟新一輪行情
治理水污染、改善水環(huán)境、恢復水生態(tài)，關(guān)鍵在污水處理。與水環(huán)境質(zhì)量得到顯著改善相比，城鎮(zhèn)生活污水處理能力已成為全面推進水污染防治的突出短板。而城鎮(zhèn)污水處理廠既是水污染物減排的重要工程設(shè)施，也是水污染物排放的重點單位。近幾年，污水處理提質(zhì)增效已成為城鎮(zhèn)污水治理行業(yè)發(fā)展的重要需求，從初的污水處理廠提標改造向管網(wǎng)、泵站、廠站等全系統(tǒng)的提質(zhì)增效進行轉(zhuǎn)變。
這也意味著，城鎮(zhèn)污水處理的進一步完善將是今后市場和技術(shù)關(guān)注重點。隨著城鎮(zhèn)化進程加快，污水處理作為各項環(huán)保工程的基礎(chǔ)，存在巨大潛力。與此同時，2020年不斷高企的城鎮(zhèn)污水處理需求，也在推動國內(nèi)污水處理產(chǎn)業(yè)進入一個新的擴產(chǎn)擴建期。開展城鎮(zhèn)生活污水處理補短板強弱項，建設(shè)涵蓋污水收集管網(wǎng)、污水處理廠、污泥處理處置和污水資源化系統(tǒng)性工程。
從短期和遠期兩個視角對管網(wǎng)投資進行測算，新建污水管網(wǎng)投資約356億。預計未來幾年內(nèi)，按照單位投資額1695元/米測算，對應污水管網(wǎng)市場空間將超6276億。而盡快實現(xiàn)污水管網(wǎng)全覆蓋、全收集、全處理，相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)、監(jiān)測企業(yè)有望進一步擴大訂單數(shù)量，從而推升業(yè)績表現(xiàn)。
