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蘭江水
“水處理+PPP模式”還香嗎？
環保在線小編注意到，7月2日，廣西防城港市城區污水處理廠及管網改造工程PPP項目發布資審結果，其中包括華邦建投、廣西路建工程集團、貴州路橋集團、匯通建設集團、廣西北投環保水務集團在內的五大聯合體。
也就在一天前，南寧市武鳴區流域水環境綜合整治PPP項目公布“入圍者”名單，6大聯合體入圍。包括廣西環保產業投資集團有限公司、中交路橋建設有限公司、中交投資有限公司、中交第一航務工程局有限公司、貴州省公路工程集團有限公司及中交第二航務工程局有限公司(另前述6家企業分別為聯合體牽頭單位)。這其中，不乏省級環保平臺企業的身影——廣西環保產業投資集團有限公司作為聯合體牽頭方尤為搶眼。
據悉，這兩大涉水項目的總投資分別為26.32億和12.16億，投資總額超38億。
競逐熱潮背后，“熟面孔”不再
無獨有偶，6月中旬，項目估算總投資額高達30.34億元的宿遷市中心城市西南片區水環境綜合整治PPP項目一度引來數十名企競逐，讓業界驚呼重回“搶項目”的盛況。更早之前，投資分別為59.09億的成都市龍泉驛區的兩大流域治理大單、12.65億的山西銅川市漆水河水環境治理工程PPP項目及20.67億的南京市六合區農村污水處理設施全覆蓋PPP項目……不斷刷新水處理PPP市場熱度。
投資體量巨大、以PPP模式招攬群雄，是這些水處理項目的共同特征。在建設內容方面，項目不再局限于單體污水處理廠，取而代之的是在此基礎上加入管網，新建管網打包納入整體運作，存量管網則采用長期委托運營。此外，覆蓋整體流域的基建設施建設、水環境治理、水生態系統修復等多個板塊的綜合“服務包”亦頻頻亮相于水處理PPP項目。
這也一定程度上決定了，前述項目候選者更多以聯合體方式負責技術，工程往往被建筑類央企獨占。尤其在宿遷市中心城市西南片區水環境綜合整治PPP項目的投標申請人中，除長沙市市政工程有限責任公司、中國水利水電第八工程局有限公司外，其余11位候選人均以聯合體形式亮相且大多為專注城鎮基建設施的央字頭企業、地方國資。
“當下國資加速布局水處理PPP項目，這是三年前去杠桿和民企敗退環保領域的自然延續。”以2019年生態環境PPP項目為例，國有企業(國有獨資或控股)占64.90%，民營企業(民營獨資或控股)占30.95%，外資企業(外資獨資或控股)占4.14%。這也與“未來環保民企將更多集中在技術、產品及服務創新上”的行業觀點不謀而合。
被冷落的“肥肉”是把雙刃劍
但在過去一段時間內，曾被環保企業視作“肥肉”的水處理PPP，卻受盡冷眼。
在E20研究院執行院長薛濤看來，與兩年前相比，每年水務領域PPP項目總的投資規模至少減少了一半。截至2019年底，管理庫入庫項目中涉及水環境治理項目數量2559個，總投資17485.20億元，其中已落地實施的項目1386個，總投資10238.84億元。也是在過去一年里，多個地方的污水處理PPP項目被叫停，追根究底多為資金不足。
而水處理PPP項目遇冷，根源在錢和風險。尤其在去杠桿、穩金融等宏觀政策的冷卻下，危機開始浮現。隨之而來的“學費”，讓不少環保人都印象深刻。根據全國工商聯環境商會數據統計，在100多家環境上市公司里，超過18家頭部企業碰到了資金難題。這其中，近8成企業擁有大規模黑臭水體治理、河道治理等非經營性環境項目。
若僅從污水處理來看，其屬于市政基礎設施建設領域，合作周期通常為25—30年，資本金占投資金額的20-30%。前低后高的付費模式下拉長付費期限，項目的投資風險相對更小，項目融資相對成本較低。但如今，水處理PPP項目早已從單體項目蛻變至系統“工具包”。畢竟，水污染防治不是治理完就結束的，要從投資、治理、運營到后期保障，是一個完整服務鏈。
動輒幾億到幾百億的投資規模，往往也對企業現金流帶來了較大考驗。但在愈發重視效益的環境治理時代，“依靠過度舉債的資本驅動模式已不適合現階段產業現狀。”環保專家駱建華曾說道。回歸規范化、專業化、精細化，成為環保企業對水處理PPP項目的訴求。
一場以提質為名的新風向，蓄勢待發
進入2020年，環保+PPP有了新范式。
一方面，作為健全市場化投融資機制的有效途徑，決策層近期不斷發出積極信號。按照問題導向和目標導向，多部門從多方面進行監管和扶持PPP模式的市場環境。3月初，《關于印發污水處理和垃圾處理領域PPP項目合同示范文本的通知》不僅加速環保PPP模式的落地速度，也為其高質量發展提供了助力。
另一方面，涉水類PPP項目入庫情況仍保持了較為穩健的增長態勢。項目計劃開發年度相關數據顯示，新建污水處理、市容環境衛生及垃圾處理有近1/3左右的項目采用PPP模式實施，投資規模均在當年全國同類項目總投資的30%以上。2020年3月入庫的12667個項目中，共有1157個生態建設和環境保護類項目，占比從2017年1月的5.81%提升至2020年3月的9.13%。
另據財政部PPP中心公布的2020年全國PPP綜合信息平臺項目管理庫項目清單，擬新增污水處理PPP項目數量共計31個，項目總投資額高達188.56億元。從項目所屬板塊來看，涉水項目占比達到列入清單的生態環保類項目的74%左右。這也意味著，水處理PPP項目得到進一步推廣應用的同時，環保企業也將迎來更多開拓市場的機遇，倒逼其強化內功從而實現“涅槃”之變。
