【中國環保在線 市場行情】中國經濟數字始終耐人尋味，二季度GDP增速是6.7%。這一成績高于市場預期，增速數據變暖，是預示經濟觸底回升還是一次回光返照？對比數據的變暖，民間更多是“斷崖式下跌”，體現為民間投資不振與資產荒，6月制造業PMI為50.0%，小型企業PMI為47.4%。
　　　　
　　2016年以來，民間投資增速連續下滑，提振民間投資成為當前經濟工作的一項重要任務。解局民間投資的當務之急，是通過改革形成公平的營商環境，讓平等待遇落在實處，讓民間資本能夠獲得起跑線上的公平。
　　
　　國務院關于促進非公有制經濟和民間投資健康發展的系列文件，已明確對各類市場主體實施公平準入等原則和一系列政策措施。但近期國務院開展的民間投資專項督查發現，民營企業普遍反映，在市場準入條件、資源要素配置、政府管理服務等方面，仍難以享受與國有企業同等的“國民待遇”。
　　
　　從2005年“非公經濟36條”到2010年的“民間投資新36條”，關于鼓勵民間投資的政策并不少，有些政策的含金量很高，但民間投資的情況并沒有明顯改善。就今年以來民間投資的增速下滑而言，這其中固然有轉型期經濟自身的特殊性、投資者趨于謹慎的原因，也有政策落實不到位、民營企業有錢投不出的問題。
　　
　　在經濟面臨較大下行壓力的情況下，政府必須沿著法治化和市場化的路徑，發力，保障民間投資的政策環境，讓“鼓勵民間投資”這句話落到實處。
　　
　　五大路徑并舉
　　
　　隨著經濟增長模式轉型，中國經濟與金融市場何去何從，正成為市場關注的熱點之一。
　　
　　7月16日，銀監會國有重點金融機構監事會主席于學軍公開表示，當前中國經濟金融形勢正呈現五大新現象：，今年以來民間投資增速大幅下滑，這已引起高層的高度重視，并出臺政策扭轉這種局面。第二，從2014年下半年起，銀行普遍出現貸款項目難做，幾乎找不到好的投放項目，因此市場上出現一個新詞，叫做“資產荒”。第三，各地銀行不約而同地將大量信貸資金流向地方平臺公司，進行集中放貸。有些地方政府平臺公司過去籌資比較困難，但是去年以來一下子活躍起來，貸款非常多，負債率大幅提高。
　　
　　第四，貨幣信貸急劇膨脹。去年銀行資產有兩項投資急劇膨脹：債券投資、股權及其他投資。這兩項分別新增了7.6萬億和6.5萬億，合計約14.1萬億。如果加上新增貸款11.7萬億，三項合起來約為25.8萬億。第五，中國的債務率水平快速上升，現在已超過250%，成為炒作中國發生債務危機或金融危機的一個熱門話題。
　　
　　在于學軍看來，這五大新現象之所以在同一時期出現，背后有其深層次的原因。由于外貿進出口出現減緩及下降，影響外匯儲備減少，使得國內貨幣流動性自動收縮，并造成人民幣匯率承壓，經濟下行壓力持續不減。為了拉動經濟增長，政府必須加大投資力度。但要加大投資力度就必須放松貨幣，為投資提供資金來源，這令貨幣投放的基礎發生重大變化，隨著貨幣投放規模過大，存量貨幣被稀釋，具體表現在政府部門得到多的新增信貸，實際上等于稀釋了居民儲蓄和民間實體企業的資金，終導致民間實體企業投資能力下降，民間投資大幅滑落。
　　
　　PPP落地怎么推？
　　
　　與之相對應的，還有一直被外界認為是煥發民間投資活力的對策之一的PPP項目并不順利。財政部數據顯示，截至2016年5月12日，地方政府已經推出7835個PPP項目，總投資額約8.8萬億元。不過，這些PPP項目落地率僅為21.7%，大部分PPP項目還在前期準備中。
　　
　　中國投資協會會長張漢亞表示，有些地方確實存在對新政策“光說不做”的現象，誠如將PPP項目中，能掙錢的都給了國有企業或者“熟悉的企業”，實際上還是沒有對民營資本放開。同時，PPP項目的經營權一般也給了國營企業，民營企業得不到經營權，造成PPP政策實施一年多還是沒有得到很好落實。
　　
　　中國社會科學院民營經濟研究中心主任劉迎秋在接受媒體采訪時曾指出，民間投資下降是非常正常的，因為整個經濟在收縮，這側面說明民間投資的理性高于整體經濟理性。近年來，中央政府持續不斷地推出簡政放權、降低服務業市場準入門檻等改革舉措。然而，大量的改革措施并沒有落到實處，各級地方政府不作為問題仍然存在。
　　
　　作為民營經濟風向標的浙江，2016年1—4月，民間投資增速比去年同期回落7.3個百分點，這對于浙江來說是個重大信號。在業界資深人士周德文看來，溫州民間資本歷來被視為是中國民間資本的風向標。從炒煤到炒房，再到參股銀行，溫州民資可謂是無孔不入。當下，溫州民間仍然擁有大量資本，但是溫州民間資本大的尷尬不在于沒錢，而在于無處可投，沒有一個安全的地方可投。
　　
　　不過，來自浙江日報報道，數據顯示，1—4月浙江制造業民間投資增長快的分別為汽車制造業增長11.2%、電氣機械及器材制造業增長10.5%、紡織業增長10.3%。這在一定程度上反映了民企投資制造業的熱情。另公開資料，繼5月下旬國務院派出9個督查組在各地開展督查外，近日國家發改委派出的6個督查組也陸續到達地方開展工作。從調研情況看，很多民企反映政策需要進一步細化落地，民企和國企需要同權等體制機制問題。
　　
　　換個角度再探民資下滑
　　
　　半年度宏觀數據顯示，民間投資“跌跌不休”的態勢仍在進一步加劇。民間投資增速已滑落至2.8%，較去年末下降了7.3個百分點，而國有投資增速則飆升至23.5%。民間投資與國有投資的剪刀差進一步擴大。“跌跌不休”的民間投資無疑是當前各方熱議的話題，也是一個令人揪心的話題。
　　
　　“融資難、融資貴”么？眾所周知，這也是長期以來存在的社會難題，顯然也難以解釋今年以來民間投資快速下降的態勢。更何況，融資難本身就是一個結構性問題，民營企業在融資方面其實分化也非常明顯。
　　
　　國進民退么？誠然，目前在很多領域已呈“國進民退”態勢，特別是房地產領域。縱觀今年“地王”頻出的土地市場，逾50%的“地王”背景都是國企；但表現在民間投資問題上卻又并非完全如此。如同屬東部地區的廣東和浙江，民間投資與國有投資的格局迥異，廣東在民間投資大幅增長的同時，國有投資增長為-4.5%；而浙江在民間投資僅增4.5%的情況下，國有投資增幅則高達27.6%。
　　
　　民間投資的下滑，某種程度上是民間資本趨利避害本性使然，也是市場環境變化使然。如果在經歷了四萬億模式之后的陣痛，特別是在目前外需依然不景氣、內需缺乏新動力的情況下，民營企業還不能冷靜地研判形勢，還不能合理調節自身的投資規模和節奏，還不能走出盲目擴張的舊格局，那或許又會是另一種更大的憂患。如是，不僅是企業之悲，也是行業之悲，更是宏觀經濟之悲。所以，民間投資意愿下降的背后，我們其實應該看到我們的企業發展更加理性和成熟，壞的結果后面有積極因素在閃耀。
　　
　　其實，原本高速增長的民間投資就有太多的泡沫。其泡沫的存在，不僅不限于以往對煤炭、鋼鐵及其他產能嚴重過剩行業的的追捧，也不限于對房地產的擁躉，還包括借實體平臺投向股市、樓市及資本市場的“脫實向虛”行為。這種“脫實向虛”顯然將損害中國經濟的可持續發展。因此，與其說民間投資正在快速墜落，不如說民間投資正在擠出泡沫。這何嘗不是一件好事呢？
　　
　　（參考資料：新浪財經、21世紀經濟報道、新華社、財經網）